أسعار المساكن عالمياً تتراجع 1.2% بالقيمة الحقيقية في الربع الأول والبرتغال تتصدر بنحو 15%

بيانات بنك التسويات الدولية تُظهر تراجع أسعار المساكن عالمياً 1.2% بالقيمة الحقيقية في الربع الأول من 2026 مقابل ارتفاع اسمي 1.7%، وتتصدر البرتغال بنحو 15%.

تراجعت أسعار العقارات السكنية عالمياً 1.2% على أساس سنوي بالقيمة الحقيقية خلال الربع الأول من عام 2026، بينما ارتفعت 1.7% بالقيمة الاسمية، وفق إحصاءات أسعار العقارات السكنية الصادرة عن بنك التسويات الدولية في 27 أغسطس. والفجوة بين هذين الرقمين هي القصة كلها: فالأسعار ما زالت ترتفع بالعملة المحلية في كل مكان تقريباً، وما زالت تخسر أرضها أمام أسعار المستهلك في معظم الأسواق.

ارتفاع اسمي وانخفاض حقيقي

ارتفاع اسمي بنسبة 1.7% مقابل تراجع حقيقي بنسبة 1.2% يعني تضخماً يقترب من 3% عبر الاقتصادات المشمولة. وبالنسبة إلى المالك، المعنى العملي أن مكسباً في العناوين بنسبة 2% أو 3% لا يمثل مكسباً على الإطلاق بعد احتساب القوة الشرائية. وسلسلة بنك التسويات الدولية هي المقياس الواسع الاستخدام الوحيد الذي يطبّق هذا التعديل باتساق عبر عشرات الأسواق، ولهذا يناقض بانتظام العناوين الوطنية المقتبسة بالقيم الاسمية.

البرتغال في الصدارة والصين وكندا في الذيل

سجّلت البرتغال أكبر زيادة حقيقية بنحو 15%، متقدمة على مقدونيا الشمالية بنحو 13% وبلغاريا بنحو 11%. وفي الطرف الآخر تراجعت الصين وكندا نحو 7% لكل منهما بالقيمة الحقيقية، وانخفضت نيوزيلندا نحو 4%. ومن بين 57 اقتصاداً مشمولاً، تُحصي قراءة idealista للتقرير نفسه 39 سوقاً صاعدة و14 هابطة و4 مستقرة إلى حد بعيد. وفارق يزيد على 20 نقطة مئوية بين قمة هذه القائمة وقاعها يدعو إلى عدم التعامل مع «سوق الإسكان العالمية» بوصفها كياناً واحداً.

آسيا هي التي تُلحق الضرر بالمتوسط

جاءت الاقتصادات المتقدمة قريبة من الثبات عند −0.2% بالقيمة الحقيقية. وتراجعت اقتصادات الأسواق الناشئة 2.0%، وضمن هذه المجموعة هبطت آسيا 4.3%، وهي أكبر عبء إقليمي منفرد على الرقم العالمي. وبإزالة آسيا تُقرأ الصورة العالمية على أنها ركود لا انحدار. وهذا التركّز بالذات هو ما يجعل الرقم الإجمالي دليلاً رديئاً لأي سوق منفردة.

أين تقف لقطاتنا الخاصة

تتابع Glopra عدداً من الأسواق الواردة في التقرير. البرتغال، صاحبة أعلى ارتفاع، تُظهر في أحدث لقطة لدينا نحو 2,659 دولار للمتر المربع مع عائد إيجار إجمالي 4.29% ونمو اسمي سنوي 17.8% على المؤشر الوطني — وهو أعلى من الرقم الحقيقي لبنك التسويات الدولية تحديداً لأن رقمنا غير معدَّل بالتضخم. وإسبانيا، وهي أيضاً من الأسواق الأوروبية الأقوى أداءً، تقترب من 2,331 دولار للمتر المربع بعائد إجمالي 5.45%. أما الولايات المتحدة، التي يضعها بنك التسويات الدولية في المجموعة الحقيقية المتراوحة بين الثبات والسالب، فتُظهر نمواً اسمياً سنوياً 2.2% مقابل عائد إجمالي 6.71%.

قراءة الرقم بأمانة

ربع واحد من مؤشر مجمَّع عالمياً لا ينبغي أن يقود قراراً بشأن عقار بعينه في مدينة بعينها. ما يثبته هذا التقرير فعلاً هو توزيع: أغلبية واضحة من الأسواق ما زالت ترتفع، ومجموعة أصغر تهبط بقوة، ومتوسط يستقر في السالب قليلاً بسبب المكان الذي تتركّز فيه الانخفاضات. وسيُظهر تقرير الربع الثاني ما إذا كان العبء الآسيوي سيستمر أم أن ركود الاقتصادات المتقدمة سينقلب أخيراً.

Sources: Bank for International Settlements, Residential property price statistics Q1 2026, 27 Aug 2026 https://www.bis.org/statistics/pp_residential_2608.htm; idealista/news Portugal, 1 Sep 2026 https://www.idealista.pt/news/imobiliario/habitacao/2026/09/01/77404-portugal-lidera-subida-do-preco-das-casas-ja-no-mundo-estao-a-cair