كلفة البناء في فرنسا تعود إلى النمو في الربع الثاني بعد عام من التراجع

ارتفع مؤشر كلفة البناء الفرنسي 0.81% سنوياً في الربع الثاني من 2026 بعد تراجعه 2.89% في الربع الأول، بينما ظلت الأسعار المطلوبة شبه ثابتة.

بلغ مؤشر كلفة البناء في فرنسا 2103 نقاط في الربع الثاني من عام 2026، بارتفاع قدره 0.91% عن الربع الأول و0.81% عن الربع نفسه قبل عام، وفق ما أعلنه المعهد الوطني للإحصاء والدراسات الاقتصادية في 23 سبتمبر ضمن نشرته رقم 229. والرقم السنوي هو ما يغيّر الصورة: فقبل ثلاثة أشهر كان المؤشر ذاته أدنى بنسبة 2.89% من مستواه قبل عام. وفي ربع واحد فقط انتقل القياس من الانكماش إلى النمو.

الانعطاف ربعاً بعد ربع

أغلق المؤشر الربع الأول من عام 2026 عند 2084 نقطة، أي أدنى بنسبة 2.89% من الربع الأول لعام 2025، رغم أنه كان قد ارتفع 1.26% خلال الأشهر الثلاثة السابقة. وأضاف الربع الثاني 0.91% أخرى، وكان هذا الارتفاع الربعي الثاني على التوالي كافياً لرفع المقارنة الممتدة اثني عشر شهراً فوق الصفر للمرة الأولى في الدورة الحالية. ويبلغ الفارق بين القراءتين السنويتين 3.7 نقطة مئوية، من دون أن يتجاوز أي تحرك ربعي 1.3%: فالوتيرة السنوية تحركت لأن أرباع عام 2025 الضعيفة خرجت من قاعدة المقارنة، لا لأن الكلفة تسارعت فجأة.

نقطة الأساس عمرها سبعون عاماً

يحمل المؤشر قيمة أساس قدرها 100 مثبتة عند الربع الرابع من عام 1953، ولهذا تُقرأ مستوياته بالآلاف لا قرب المئة. وقاعدة لم يُعد ضبطها منذ إعادة الإعمار بعد الحرب تجعل المستوى بذاته شبه عديم المعنى: فالرقم 2103 لا يقول سوى أن كلفة البناء المقيسة تعادل اليوم نحو واحد وعشرين ضعفاً لمرجعية عام 1953 بالقيمة الاسمية. المعلومة القابلة للاستخدام تكمن في معدل التغير وحده، وهذا المعدل غيّر إشارته للتو.

كمّاشة تطبق على المطوّر

ضَعْ رقم الكلفة إلى جانب ما تحققه المساكن الفرنسية فعلياً وسيظهر الإشكال. فمتوسط السعر المطلوب على المستوى الوطني نحو 3642 دولاراً للمتر المربع، أي أعلى بنسبة 0.1% مما كان عليه قبل اثني عشر شهراً. الكلفة ترتفع الآن بنسبة 0.81% سنوياً بينما يراوح السعر الذي يمكن لمسكن مكتمل أن يطلبه مكانه. هذه الفجوة لا تنغلق من تلقاء نفسها، وهي لا تقع على مشتري عقار قائم بل على من هو في منتصف مشروع.

ما يدرّه السوق القائم

تبلغ الإيجارات المطلوبة في فرنسا نحو 16.23 دولاراً للمتر المربع شهرياً في المتوسط، وهو ما يعطي عند مستوى الأسعار المذكور عائداً إيجارياً إجمالياً قدره 5.35%، أو 3.88% بعد المعدل الضريبي الفعلي الموحّد البالغ 27.5% على دخل الإيجار لغير المقيمين. ويتقدم هذا العائد الإجمالي بوضوح على 4.07% في ألمانيا و3.07% في النمسا. أما صورة رأس المال فمعكوسة: ارتفعت الأسعار الفرنسية 25.4% خلال عشر سنوات و2.0% خلال خمس، متخلفة كثيراً عن 42.7% في ألمانيا و61.2% في النمسا خلال العقد نفسه. وعلى مقياس التقييم تسجل فرنسا 39 من 100، حيث يشير الرقم الأعلى إلى سوق أكثر تمدداً. وتبلغ تكاليف الصفقة نحو 9.1% من ثمن الشراء.

Sources: Institut national de la statistique et des etudes economiques (INSEE), Indice du cout de la construction, deuxieme trimestre 2026, Informations Rapides no. 229, 23 September 2026 https://www.insee.fr/fr/statistiques/9053527; INSEE, Indices de couts et de prix dans la construction, release listing https://www.insee.fr/fr/statistiques/2015347

Market data: France