البائعون البريطانيون يعودون بكثافة بينما تهبط توقعات أسعار لندن إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات

مسح المؤسسة الملكية للمساحين المعتمدين لشهر يوليو 2026: أوامر البيع الجديدة تقفز من -23 إلى -4، ورصيد الأسعار الوطني يخف إلى -30، ولندن إلى -23.

أحدّ تحرك في مسح شهر يوليو الصادر عن المؤسسة الملكية للمساحين المعتمدين، والمنشور في 13 أغسطس، لم يكن في الأسعار بل في المعروض. فقد قفز صافي رصيد المساحين الذين أبلغوا عن أوامر بيع جديدة إلى -4 من -23 في يونيو، أي تحسن بمقدار 19 نقطة، وهو أكثر تحرك منفرد حدة في الإصدار كله. وهذا المعروض يصل إلى صورة طلب لم تتحرك على الإطلاق.

بقيت استفسارات المشترين عند -28 والمبيعات المتفق عليها عند -30، وكلاهما دون تغيير عن يونيو. أما رصيد أسعار المساكن الرئيسي فقد خف قليلاً إلى -30 من -32، بحيث لا يزال المساحون الذين يرصدون انخفاضات يفوقون بـ30 نقطة مئوية أولئك الذين يرصدون ارتفاعات.

صدمة معروض بلا استجابة من الطلب

حين تقفز الأوامر ولا تتحرك الاستفسارات، فإن الحساب يشير إلى اتجاه واحد. يضع المساحون توقعات الأسعار لثلاثة أشهر عند -31، أي دون تغيير عملياً، ما يوحي بأن المهنة تتوقع امتصاص المعروض الإضافي عبر السعر لا عبر انتعاش في الصفقات. أما أفق الاثني عشر شهراً فهو النقطة المضيئة الوحيدة: رصيد الأسعار الوطني لعام مقبل يبلغ +4، وإن كان تراجعاً عن +8 في يونيو، فيما ارتفعت توقعات المبيعات للأفق نفسه إلى أكثر قراءاتها إيجابية منذ فبراير.

لندن هي حيث انكسرت المعنويات

باتت العاصمة سوقاً منفصلة في هذه البيانات. فقد هبط رصيد توقعات الأسعار لاثني عشر شهراً في لندن إلى -23 من -10، وهي أضعف قراءة منذ أكتوبر 2023. وأمام رقم وطني عند +4، فإن ذلك يعني فجوة قدرها 27 نقطة بين نظرة المساحين إلى لندن ونظرتهم إلى بقية البلاد. ويعزو أعضاء المؤسسة هذا التباين إلى المناخ السياسي والمالي الداخلي وإلى كلفة التمويل العقاري، لا إلى أمر خاص بمخزون لندن السكني؛ وإذا صح ذلك فإن الفجوة تعكس من يشتري في لندن، لا ما هو معروض للبيع فيها.

ما الذي تقوله الأرقام الأساسية

يشير سجل المملكة المتحدة لدى Glopra، الملتقط في 23 يوليو 2026، إلى متوسط وطني قدره 3,850 دولاراً للمتر المربع وعائد إيجاري إجمالي نسبته 7.35%. أما درجة مخاطر الفقاعة لدينا للمملكة المتحدة فهي 41 من 100، ضمن النطاق المعتدل وبين القراءات الأدنى في الأسواق الأوروبية المتقدمة التي نتابعها، وأقل بكثير من البرتغال عند 84 وإسبانيا عند 61 وهولندا عند 65. وسوق تجمع معنويات ضعيفة مع ضغط تقييمي منخفض تختلف تماماً عن سوق يكون فيها الأمران مشدودين معاً.

يبلغ العبء الضريبي الفعلي المعياري على دخل الإيجار لمالك غير مقيم في المملكة المتحدة نحو 18.5% في نموذجنا، ولذلك يضيق العائد الإجمالي المعلن بدرجة ملموسة بعد الضريبة. ومعنويات المساحين مؤشر استباقي للنشاط لا مؤشر أسعار؛ فأرصدة المؤسسة تخبرنا بما يراه الممارسون في دفاترهم هذا الشهر، وهم يرون هذا الشهر بائعين لا مشترين.

Sources: RICS UK Residential Market Survey https://www.rics.org/news-insights/market-surveys/uk-residential-market-survey; Reuters via The Star https://www.thestar.com.my/business/business-news/2026/08/14/london-house-price-sentiment-sours-further; Trading Economics https://tradingeconomics.com/united-kingdom/rics-house-price-balance

Market data: United Kingdom