Kanadas Baubeginne hielten im August bei 229 046, während Montreal mehr baute als Toronto
Kanadas Baubeginne erreichten im August eine saisonbereinigte Jahresrate von 229 046 gegenüber revidierten 229 360 im Juli. Der Sechsmonatstrend gab um 1,3% nach.
Kanadas Wohnungsbaubeginne lagen im August 2026 bei einer saisonbereinigten Jahresrate von 229 046 Einheiten, gegenüber einem revidierten Juliwert von 229 360. Das geht aus den Daten hervor, die die kanadische Hypotheken- und Wohnungsbaugesellschaft am 16. September 2026 veröffentlicht hat. Die Differenz zwischen beiden Monaten beträgt 314 Einheiten oder etwa ein Zehntel Prozent. Die nationale Zahl bewegte sich praktisch überhaupt nicht.
Die Bewegung steckt in der Zusammensetzung und in den Städten.
Die Trendlinie fällt, obwohl der Monat flach ist
Der gleitende Sechsmonatsdurchschnitt der Gesellschaft, den die Agentur selbst bevorzugt, weil er die Schwankungen von Mehrfamilienprojekten herausfiltert, lag im August bei 244 149 Einheiten und damit 1,3% unter Juli.
Die tatsächlichen Baubeginne in Zentren ab 10 000 Einwohnern beliefen sich im August auf 17 691, 2% weniger als im August 2025. Seit Jahresbeginn verzeichneten diese Zentren 149 542 Baubeginne, 4% weniger als im gleichen Zeitraum 2025.
Kevin Hughes, stellvertretender Chefökonom der Gesellschaft, führte die Richtung auf provinzielle Gegenbewegungen zurück: Die Baubeginne hätten im August weiterhin leicht nach unten tendiert, da moderate Zuwächse in Quebec und Alberta den Rückgang in anderen Provinzen, allen voran Ontario, nur teilweise ausglichen.
Ein Prozentpunkt ist nicht dieselbe Zahl an Wohnungen
Im Sechsmonatstrend lagen die Baubeginne freistehender Einfamilienhäuser bei 45 067 Einheiten und damit 2% höher, während Mehrfamilienbaubeginne bei 199 081 Einheiten lagen und 2% niedriger ausfielen.
Die beiden Prozentsätze heben sich auf, die beiden Stückzahlen nicht. Der Mehrfamilienbau ist in dieser Grösse mehr als viermal so gross wie der Einfamilienbau, also entspricht eine Bewegung von 2% in der grösseren Kategorie rund viermal so vielen Wohnungen wie eine Bewegung von 2% in der kleineren. Wer nur die Prozente sieht, hielte den Markt für ausgeglichen. Er ist es nicht.
Montreal baut inzwischen mehr als Toronto
Im selben Sechsmonatstrend verzeichnete Montreal 30 492 Einheiten und ein Plus von 6%, Toronto 25 131 Einheiten und blieb unverändert, Vancouver 24 523 Einheiten und ein Plus von 6%.
Toronto ist nach Einwohnerzahl der grösste Wohnungsmarkt des Landes und liegt bei der Aktivitätsdynamik nun an dritter und beim Niveau an zweiter Stelle der drei. Montreal beginnt in dieser Messung mehr Wohnungen als Toronto.
Flache Bautätigkeit bei fallenden Preisen
Unsere Kanada-Zeile verzeichnet zum Stichtag 13. September 2026 einen Durchschnitt von 486 953 USD je Wohneinheit, gezogen aus Transaktionsdaten für Juli 2026, und wir führen sie mit mittlerer Verlässlichkeit. Über zwölf Monate liegen die Preise in kanadischen Dollar 3,3% und in US-Dollar 3,2% niedriger; beide Werte liegen fast aufeinander, weil sich der kanadische Dollar gegenüber dem US-Dollar in diesem Zeitraum kaum bewegte.
Diese Paarung lohnt das Verweilen. Die Baubeginne halten sich ungefähr auf Niveau, während die Preise fallen. Neues Angebot, das in einen Markt mit sinkenden Werten kommt, verlängert eine Korrektur eher, als dass es sie beendet, und Kanadas Baubeginne seit Jahresbeginn liegen selbst dann noch 4% unter dem Vorjahr.
Über zehn Jahre steht der Markt in kanadischen Dollar 35,6% und in US-Dollar 29,9% höher. Die gesamten Transaktionskosten liegen bei 10,6%, die effektive Steuer auf Mieteinnahmen bei 20,72%. Unser Blasenwert für Kanada beträgt 45, im moderaten Band.
Für Kanada veröffentlichen wir keine Mietrendite, weil wir einen nationalen transaktionsbasierten Preis haben, aber keine nationale Miete desselben Herausgebers und desselben Zeitraums zum Paaren. Statt den Preis des einen Herausgebers durch die Miete eines anderen zu teilen, lassen wir die Rendite leer und sagen, warum.
Ausländische Käufer sollten zudem die auf der Zeile vermerkte Eigentumsregel beachten: Der Erwerb von Wohnimmobilien durch Ausländer ist bis 2027 untersagt. Was immer die heutigen Bauzahlen über das Angebot sagen, der Käuferkreis, für den gebaut wird, umfasst derzeit keine Privatpersonen aus dem Ausland.
Sources: Canada Mortgage and Housing Corporation, Housing starts and construction data for August 2026, 16 September 2026 https://www.cmhc-schl.gc.ca/media-newsroom/news-releases/2026/housing-starts-construction-data-august-2026; CMHC release via Cision Newswire, 16 September 2026 https://www.newswire.ca/news-releases/housing-starts-and-construction-data-for-august-2026-883695558.html
Market data: Canada