Deutsche Bauaufträge fielen im Juli 2026 um 9,2 Prozent, während die Umsätze weiter stiegen

Die Auftragseingänge im deutschen Bauhauptgewerbe fielen im Juli 2026 gegenüber Juni um 9,2 Prozent, obwohl der Umsatz auf den Baustellen real um 4,6 Prozent im Jahresvergleich zulegte.

Die Auftragseingänge im deutschen Bauhauptgewerbe sind im Juli 2026 gegenüber Juni real um 9,2 Prozent gefallen, saison- und kalenderbereinigt, wie das Statistische Bundesamt am 25. September 2026 mitteilte. Der Umsatz bewegte sich in die andere Richtung. Die Baufirmen rechneten im Juli 12,1 Milliarden Euro ab, nominal 9,4 Prozent mehr als im Juli 2025 und real, also nach Abzug der Baupreissteigerung, 4,6 Prozent mehr.

Diese Kombination beschreibt eine Branche, die noch an Baustellen arbeitet, die vor Monaten beauftragt wurden, während die Pipeline dahinter ausdünnt.

Hochbau und Tiefbau liefen auseinander

Der Tiefbau verlor im Monatsvergleich am meisten, nämlich 10,0 Prozent, der Hochbau 8,4 Prozent. Über ein längeres Fenster tauschen beide die Plätze. Im Vergleich von Mai bis Juli mit Februar bis April lag der Tiefbau 7,6 Prozent höher, der Hochbau 2,7 Prozent niedriger, und beide zusammen kamen 2,7 Prozent höher heraus. Gegenüber Juli 2025 lagen die realen Auftragseingänge insgesamt 1,9 Prozent, im Hochbau 1,5 Prozent und im Tiefbau 2,2 Prozent niedriger.

Ein Monat ist keine Richtung. Der positive Dreimonatsvergleich steht in derselben Mitteilung wie der Rückgang um 9,2 Prozent, und starke einzelne Monatsausschläge sind in einer Reihe normal, die von einer Handvoll großer Aufträge getrieben wird.

Der Abstand zwischen nominaler und realer Zahl

Gegenüber Juli 2025 lagen die Aufträge nominal 2,7 Prozent höher und real 1,9 Prozent niedriger. Der Abstand zwischen diesen beiden veröffentlichten Zahlen ist das, was die Baupreise im Jahresverlauf getan haben, und er beläuft sich auf etwa viereinhalb Prozentpunkte. Beim Umsatz zeigt sich derselbe Keil, denn der nominale Zuwachs von 9,4 Prozent liegt deutlich über dem realen von 4,6 Prozent. Die Beschäftigung in der Branche stieg um 1,5 Prozent auf rund 545.000 Personen.

Eine Einschränkung ist wichtig, wenn man das als Wohnungsmarktsignal liest. Die Mitteilung erfasst das Bauhauptgewerbe insgesamt, bündelt also Wohngebäude mit gewerblichen und öffentlichen Bauten sowie mit Straßen, Schienen und Leitungen. Eine Aufteilung auf den Wohnungsbau wird nicht veröffentlicht, also lässt sich daraus allein kein Auftragsbestand für Wohnraum ablesen.

Wie das zu den deutschen Wohnungspreisen passt

Nach den Daten von Glopra liegt der deutsche bundesweite Angebotspreis für eine Bestandswohnung bei 3.066 USD je Quadratmeter, gegenüber einer Angebotsmiete von 10,40 USD je Quadratmeter und Monat. Beide stammen von demselben Anbieter, derselben bundesweiten Abdeckung und demselben Quartal, weshalb wir es vertreten, das eine durch das andere zu teilen. Diese Paarung ergibt vor Kosten eine Bruttomietrendite von etwa 4,1 Prozent, und die Kaufnebenkosten schlagen mit 12,3 Prozent des Kaufpreises zusätzlich zu Buche. Mieteinnahmen eines nicht ansässigen Vermieters werden in unserem standardisierten Fall effektiv mit 24,35 Prozent belastet, innerhalb einer Spanne von 21,82 bis 26,87 Prozent je nach Umständen. Das Eigentum ist unbeschränkt, für ausländische Käufer gibt es keine Auflagen.

Preistrend und Auftragszahl zeigen in entgegengesetzte Richtungen, und das ist kein Widerspruch. Die 9,2 Prozent sind eine Monatsveränderung im Volumen neu abgeschlossener Verträge mit Baufirmen. Die Preisbewegung ist eine Zwölfmonatsveränderung dessen, wofür bestehende Wohnungen angeboten werden, und sie beträgt in Euro 1,4 Prozent, beziehungsweise minus 1,3 Prozent, wenn die Währungsbewegung gegenüber dem Dollar herausgerechnet wird. Über fünf Jahre liegen die deutschen Angebotspreise 0,8 Prozent niedriger und über zehn Jahre 42,7 Prozent höher, womit die Korrektur von 2022 noch in der längeren Reihe steckt. Wir bewerten das Blasenrisiko des Marktes mit 51 Punkten, im moderaten Band.

Was der Auftragsbestand beisteuert, ist ein Angebotssignal und kein Preissignal. Weniger im Juli geschlossene Verträge bedeuten weniger fertige Fläche in den Jahren 2027 und 2028, und das in einem Markt, der einen Teil des Zehnjahresgewinns über fünf Jahre schon zurückgegeben hat.

Sources: Statistisches Bundesamt (Destatis), Auftragseingang im Bauhauptgewerbe im Juli 2026, Pressemitteilung Nr. 338, 25 September 2026 https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2026/09/PD26_338_441.html; Statistisches Bundesamt (Destatis), dated press release listing https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/_inhalt_2.html?nn=238640

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