Leerstand bei Eigentumswohnungen in Metro Manila erreicht 24,9 Prozent

Colliers beziffert den Leerstand im Zweitmarkt von Metro Manila auf 24,9 Prozent im zweiten Quartal 2026, mit rund 80.000 unverkauften Einheiten am Markt.

Im zweiten Quartal 2026 stand in Metro Manilas Zweitmarkt jede vierte Eigentumswohnung leer. Colliers Philippines beziffert die Leerstandsquote auf 24,9 Prozent nach 24,7 Prozent im ersten Quartal und erwartet einen Höchststand von 25,6 Prozent zum Jahresende. In der Bay Area – dem auf aufgeschüttetem Land entstandenen Viertel, das weitgehend rund um inzwischen abgewanderte Offshore-Glücksspielbetreiber hochgezogen wurde – nähert sich der Leerstand 60 Prozent. In der Hauptstadtregion bleiben rund 80.000 unverkaufte Einheiten, davon 32.600 fertiggestellt und bezugsfertig.

Die Entwickler haben das Bauen längst eingestellt

Die Angebotsreaktion fiel drastisch aus. Die Entwickler brachten im zweiten Quartal 1.200 Einheiten und im ersten Halbjahr 2026 insgesamt 2.600 auf den Markt, ein Rückgang um 64 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Markt funktioniert damit wie vorgesehen – neues Angebot wird abgedreht, während der bestehende Überhang abgebaut wird –, doch der Überhang ist so groß, dass die Rechnung in Jahren aufgeht und nicht in Quartalen. Die Nettoabsorption lag im zweiten Quartal bei 500 Einheiten, 60 Prozent weniger als im Vorquartal und der schwächste Wert seit fünf Quartalen. Bei diesem Tempo bedeuten allein die 32.600 fertigen, unverkauften Wohnungen einen langgezogenen Abverkauf.

Die verbliebene Nachfrage ist nach unten gewandert

Die folgenreichere Verschiebung in den Colliers-Daten betrifft die Zusammensetzung. Das Economy- und das Affordable-Segment stellten 67 Prozent der Nettoabsorption des ersten Halbjahrs, nach 33 Prozent ein Jahr zuvor – das Affordable-Band allein 38 Prozent, das Economy-Band 29 Prozent. Käufer in der Spanne von 1,8 bis 3,6 Millionen Peso sind heute der Markt. Vieles davon erklärt die Finanzierung: Der staatliche Wohnungsfonds Pag-IBIG bietet bis Ende 2026 einen Aktionszins von 4,5 Prozent pro Jahr und hat die maximale Darlehenshöhe von 6 auf 10 Millionen Peso angehoben – Konditionen, die Käufer erreichen, die Geschäftsbanken nicht bedienen. Rund 9.300 unverkaufte bezugsfertige Einheiten sind zwischen 3,601 und 5 Millionen Peso ausgepreist, also nahe an dem Band, in dem sich die Nachfrage bündelt, aber darüber.

Warum die nationalen Zahlen ruhiger wirken

Glopras Marktdaten weisen für die Philippinen einen Durchschnitt von 2.396 US-Dollar je Quadratmeter aus, bei Preisen 4,5 Prozent über dem Vorjahr und einer Bruttomietrendite von 5,11 Prozent zum Stichtag 23. Juli. Dieser landesweite Wert und die Leerstandsquote von Colliers widersprechen einander nicht, weil sie Verschiedenes messen: Die nationale Reihe umfasst den gesamten Wohnbestand des Landes, während Colliers den Zweitmarkt für Eigentumswohnungen in einer einzigen Metropolregion beschreibt – jenes Segment, das den spekulativsten Teil des Baubooms der vergangenen Dekade aufgenommen hat. Der Blasenrisiko-Score von 42 von 100 liegt landesweit im moderaten Band; das Wohnungssegment in Metro Manila steht offenkundig unter größerem Druck, als das nahelegt.

Der Engpass, den man beobachten sollte

Colliers-Forschungsdirektor Joey Roi Bondoc erklärte, eine Beschleunigung der Verkaufsgenehmigungen sei entscheidend für die Erholung des Wohnungsmarktes, und benannte damit die Verwaltungspipeline und nicht die Nachfrage als bindende Restriktion für jene Segmente, die tatsächlich verkauft werden. In einem Markt mit 80.000 unverkauften Einheiten ist das eine ungewöhnliche Diagnose, doch sie beschreibt eine echte Fehlpassung: Der Bestand liegt in Preisbändern, die die Käufer verlassen haben, während die heute gefragten Wohnungen erst neue Genehmigungen brauchen. Die hier genannten Bruttorenditen enthalten nicht den effektiven Mietsteuersatz von 25 Prozent, der im standardisierten Fall eines Gebietsfremden anfällt.

Sources: Manila Bulletin (Colliers Philippines Q2 2026 briefing) https://mb.com.ph/2026/08/12/affordable-homes-buck-metro-manila-condo-glutcolliers

Market data: Philippines