Egipto mantiene el tipo de depósito en el 19,00% por cuarta reunión con la inflación en el 14,9%
El banco central egipcio dejó el tipo de depósito a un día en el 19,00% por cuarta reunión, con una inflación de julio que subió al 14,9% pero fue del 0% mensual.
El Comité de Política Monetaria del Banco Central de Egipto dejó sin cambios sus cuatro tipos oficiales el 20 de agosto de 2026: el tipo de depósito a un día en el 19,00%, el de préstamo a un día en el 20,00% y tanto el tipo de la operación principal como el de descuento en el 19,50%. Bloomberg lo describió como la cuarta pausa consecutiva. Para quien financia vivienda en Egipto, la cifra decisiva es el 20,00% del préstamo a un día: marca el suelo de cualquier producto bancario referenciado a él.
El dato anual subió; el mensual, no
La inflación general alcanzó el 14,9% interanual en julio, frente al 14,3% de junio, con la subyacente en el 14,7% desde el 14,3%. Ambas, sin embargo, registraron un 0% mensual.
El comité atribuyó el repunte anual a efectos de base desfavorables —el mes de comparación del año anterior fue inusualmente flojo— y leyó el dato mensual plano como prueba de que «el impacto de las perturbaciones de precios anteriores se está disipando de forma gradual». Prevé que la inflación general siga subiendo durante el tercer trimestre de 2026, aunque con menos intensidad de lo pronosticado antes, con una desinflación que arrancaría en el primer trimestre de 2027 y un objetivo del 7% más o menos 2 puntos porcentuales alcanzado en la segunda mitad de 2027.
Ese calendario coloca alrededor de un año entre hoy y el primer alivio relevante del coste de financiación en Egipto, siempre que la senda se sostenga. El banco señaló las tensiones regionales y las medidas de consolidación fiscal como riesgos al alza.
Egipto es el mercado más barato de nuestro tablero, y cada vez más
La ficha de Egipto de Glopra, con corte del 23 de julio de 2026, registra una media nacional de 831 dólares por metro cuadrado —la más baja de los 70 mercados que seguimos— frente a una rentabilidad bruta del alquiler del 7,61%. Los siguientes más baratos son Sudáfrica, con 906 dólares, y Malasia, con 1.050.
Lo inusual es la dirección. Los precios egipcios caen un 8,22% en doce meses en moneda local y un 11,2% en dólares. Un mercado con precios nominales que retroceden un 8,22% mientras los precios al consumo suben un 14,9% pierde valor real a un ritmo que pocos mercados igualan, y por eso nuestra lectura de riesgo de burbuja para Egipto se sitúa en la banda moderada.
Qué le hace a la vivienda un tipo de préstamo del 20%
La aritmética es implacable en ambas direcciones. Al ahorrador egipcio se le ofrece un 19,00% en depósitos frente a una inflación del 14,9%, un rendimiento real positivo de varios puntos porcentuales. La misma política encarece tanto el endeudamiento para comprar vivienda que la demanda financiada con hipoteca prácticamente desaparece, y ahí está una de las razones de que la serie de precios se haya vuelto negativa.
Ese es también el mayor matiz sobre la cifra de rentabilidad. Un 7,61% bruto en una divisa que se ha movido frente al dólar, sobre un activo cuyo precio local cae, no es la misma propuesta que un 7,61% en una moneda estable. Nuestra propia instantánea de Egipto lleva fecha de 23 de julio de 2026, algo más antigua que la actualización de agosto que sí incorporan otros mercados: conviene tenerlo presente antes de dar la línea de precios por vigente.
Sources: Egypt Today https://www.egypttoday.com/Article/3/149006/Egypt%E2%80%99s-central-bank-holds-interest-rates-steady-as-inflation-outlook; Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-20/egypt-holds-rates-a-fourth-time-with-no-end-to-iran-war-in-sight
Market data: Egypt