Alemania autorizó 148.800 viviendas en siete meses, pero el avance de julio se redujo al 1,9 %
En julio Alemania autorizó 22.500 viviendas, un 1,9 % más interanual, mientras el acumulado de enero a julio llegó a 148.800, un 12,9 % más. El ritmo mensual casi se ha detenido.
Alemania autorizó 22.500 viviendas en julio de 2026, apenas un 1,9 % más que un año antes: un aumento de 400 unidades. El acumulado de enero a julio alcanzó las 148.800 viviendas, un 12,9 % más, o 17.000 unidades. La distancia entre esas dos tasas es la noticia: en el conjunto del año la recuperación de los permisos alemanes sigue viva, pero el ritmo mensual se ha detenido casi por completo.
Tres cuartas partes del avance de julio vinieron del parque existente
De las 400 viviendas adicionales autorizadas en julio, 300 procedieron de actuaciones sobre edificios ya existentes, una categoría que subió un 7,0 % hasta 4.100. Los permisos en edificios residenciales nuevos crecieron solo un 0,8 %, es decir 100 viviendas, hasta 18.400. Para un único mes la composición resulta llamativa: la cifra alemana de permisos creció casi enteramente mediante reformas, ampliaciones y aprovechamientos bajo cubierta, no mediante obra nueva. El comunicado compara julio únicamente con julio de 2025 y no publica ninguna comparación con junio, un límite que conviene respetar y no rellenar.
El bloque de pisos sostiene el año
Entre enero y julio, los Mehrfamilienhäuser, los edificios plurifamiliares, sumaron 79.700 viviendas autorizadas, un 15,1 % más, o 10.500 unidades. Esa sola categoría aportó en torno al 62 % del incremento total de 17.000 viviendas. Las viviendas unifamiliares llegaron a 27.900 (un 9,7 % más, 2.500 unidades), las actuaciones sobre edificios existentes a 24.900 (un 8,9 % más, 2.000) y los edificios no residenciales con viviendas a 2.700 (un 25,0 % más, 500). En términos porcentuales las casas bifamiliares fueron las que más crecieron, un 25,0 %, pero eso son 1.800 viviendas que llevan la categoría a 8.900: la misma tasa que la categoría no residencial, que sumó apenas 500.
Los permisos llegan a un mercado cuyos precios no se han movido
La fila alemana de Glopra, una entrada de alta fiabilidad, sitúa la vivienda usada en 3.066 dólares por metro cuadrado y la renta de oferta en 10,40 dólares por metro cuadrado y mes, ambas del ImmoScout24 WohnBarometer del segundo trimestre de 2026. De ahí resulta una rentabilidad bruta del 4,07 %, o del 3,08 % una vez aplicado el impuesto efectivo del 24,35 % sobre las rentas de alquiler de un no residente. Unos costes totales de transacción del 12,3 % figuran entre los más altos de Europa occidental.
La serie larga explica por qué un repunte de permisos no equivale automáticamente a un repunte de precios. Los precios alemanes subieron un 1,4 % en euros en doce meses y un 42,7 % en diez años, pero en los últimos cinco años han caído un 0,8 % en euros y un 2,5 % en dólares. Nuestra puntuación de burbuja de 51 mantiene al mercado en la banda moderada. Un permiso es la promesa de una oferta que llegará dentro de dos o tres años, y 148.800 de esas promesas desembocan en un mercado cuyos precios llevan un lustro sin moverse: es una señal de oferta, no de demanda.
Sources: Statistisches Bundesamt (Destatis), Baugenehmigungen für Wohnungen im Juli 2026, Pressemitteilung Nr. 330, 18 September 2026 https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2026/09/PD26_330_3111.html
Market data: Germany