El encarecimiento de la vivienda en Grecia se moderó al 5,5 % en el segundo trimestre
Los pisos griegos subieron un 5,5 % interanual en el segundo trimestre de 2026, frente al 8,3 % de 2025, con el avance liderado ya por las zonas no urbanas.
El Banco de Grecia publicó el 15 de septiembre de 2026 sus índices de precios de la vivienda correspondientes al segundo trimestre de 2026. Los precios de los pisos en todo el país fueron un 5,5 % superiores a los de un año antes. La comparación es con el 8,3 % de 2025 en su conjunto y el 9,1 % de 2024, según datos anuales revisados, lo que sitúa a Grecia unos cuatro puntos porcentuales por debajo del ritmo de hace dos años y aun así holgadamente en terreno positivo.
La moderación es mayor donde estaba el crecimiento
Lo interesante es la geografía, porque la clasificación se ha dado la vuelta.
En 2025, Salónica avanzaba un 9,7 % y el resto de ciudades un 10,3 %, mientras Atenas era la rezagada de las cuatro zonas con un 6,6 %. En el segundo trimestre de 2026 Salónica es la más lenta con un 4,7 %, el resto de ciudades ha vuelto al 5,4 %, Atenas se sitúa en el 5,0 % y la categoría más rápida son ahora el resto de zonas de Grecia con un 7,1 %, tras bajar únicamente desde el 9,6 %.
El agregado lo confirma. El conjunto de las zonas urbanas subió un 5,3 %, por debajo del 5,5 % nacional. Un dato nacional que queda por encima de su propio componente urbano se sostiene sobre lo que está fuera de las ciudades, y en Grecia esa categoría abarca los mercados insulares y costeros donde se concentra buena parte de la compra transfronteriza.
Piso nuevo y usado han intercambiado posiciones dos veces
Los pisos nuevos, definidos como de hasta cinco años, subieron un 6,2 % en el trimestre frente al 5,0 % del parque de más de cinco años. Eso invierte 2025, cuando los pisos usados corrían más deprisa, un 8,6 % frente al 7,8 % de la obra nueva, lo que a su vez invertía 2024, cuando la obra nueva iba en cabeza con un 10,2 % frente al 8,4 %.
Tres lecturas y dos cambios de orden no son una tendencia. La lectura honesta es que la distancia entre ambos segmentos es pequeña en relación con la desaceleración que atraviesan los dos, y que nada en esta publicación le dice a un comprador que un segmento supere sistemáticamente al otro.
Con qué está construido realmente el índice
Esto condiciona el peso que conviene darle. El Banco de Grecia señala que sus índices se apoyan en datos detallados remitidos a su Sección de Análisis del Mercado Inmobiliario desde 2009, al amparo del Acta del Gobernador 2610, de 31 de octubre de 2008, por todas las entidades de crédito que operan en Grecia. El comunicado cita 971,8 miles de tasaciones con periodo de referencia hasta finales de junio de 2026.
Dicho de otro modo, la serie se construye con las tasaciones que realizan los bancos, lo que la hace amplia y coherente pero la ata al segmento financiado del mercado. Las compras al contado, que son una parte relevante de la adquisición extranjera en Grecia, solo entran cuando se encargó una tasación.
Frente a nuestras propias cifras
Según nuestra instantánea del 7 de septiembre, el nivel nacional de precios en Grecia es de 2.926 dólares por metro cuadrado, con fiabilidad alta, con una rentabilidad bruta del alquiler del 4,38 % y una neta del 3,59 % tras el impuesto efectivo del 18,07 % que modelizamos para un caso estandarizado de no residente. Los costes de transacción alcanzan el 12,1 %, de los más altos de nuestra cobertura europea.
Nuestro campo interanual arrastra ahora un 5,7 % en euros, tomado de la lectura del primer trimestre del Banco de Grecia. La publicación de hoy lleva el dato nacional al 5,5 % para el segundo trimestre, y esa será la cifra que recojamos en la próxima actualización.
Dos cautelas acompañan al titular. Nuestra puntuación de riesgo de burbuja para Grecia es 74, en la banda elevada, y la relación precio-renta es de 12,0, de las más tensionadas de nuestra cobertura europea. En diez años la serie de precios sube un 87,7 % en euros y un 97,2 % en dólares, de modo que pasar del 8,3 % al 5,5 % llega tras una década de acumulación, no desde un arranque plano. Y el índice cubre solo pisos, con lo que las viviendas unifamiliares y el suelo quedan por completo fuera.
Un apunte estructural para el comprador extranjero: en Grecia el dominio es pleno, pero los compradores de fuera de la Unión Europea necesitan autorización para adquirir inmuebles en las zonas fronterizas designadas.
Sources: Bank of Greece https://www.bankofgreece.gr/en/news-and-media/press-office/news-list/news?announcement=ac5ae869-3e94-4550-b486-ef00c4292e07