Los vendedores británicos vuelven en masa mientras las expectativas de precios de Londres tocan mínimos de tres años
Encuesta RICS de julio de 2026: los nuevos encargos de venta saltan de -23 a -4, el saldo nacional de precios se suaviza a -30 y Londres cae a -23 a doce meses.
El movimiento más brusco de la encuesta de julio de la Royal Institution of Chartered Surveyors, publicada el 13 de agosto, no estuvo en los precios sino en la oferta. El saldo neto de tasadores que reportan nuevos encargos de venta saltó a -4 desde el -23 de junio, una mejora de 19 puntos y el desplazamiento individual más abrupto de toda la publicación. Esa oferta llega a un cuadro de demanda que no se ha movido en absoluto.
Las consultas de compradores se mantuvieron en -28 y las ventas acordadas en -30, ambas sin cambios respecto a junio. El saldo principal de precios de vivienda se suavizó ligeramente hasta -30 desde -32, de modo que los tasadores que ven caídas siguen superando en 30 puntos porcentuales a los que ven subidas.
Un choque de oferta sin respuesta de la demanda
Cuando los encargos se disparan y las consultas no, la aritmética apunta en una sola dirección. Los tasadores sitúan la perspectiva de precios a tres meses en -31, prácticamente sin cambios, lo que sugiere que la profesión espera que el stock adicional se absorba vía precio y no mediante un repunte de las transacciones. La visión a doce meses es el único punto luminoso: el saldo nacional de precios a un año vista es de +4, aunque desciende desde el +8 de junio, y las expectativas de ventas para ese mismo horizonte subieron a su lectura más positiva desde febrero.
Londres es donde se ha roto el ánimo
La capital funciona ya como un mercado aparte dentro de este conjunto de datos. El saldo de expectativas de precios a doce meses de Londres cayó a -23 desde -10, la lectura más débil desde octubre de 2023. Frente a una cifra nacional de +4, eso supone una brecha de 27 puntos entre cómo ven los tasadores a Londres y cómo ven al resto del país. Los miembros del RICS atribuyen la divergencia al clima político y fiscal interno y al coste de la financiación hipotecaria, más que a algo propio del parque de vivienda londinense; si es así, la brecha refleja quién compra en Londres, no qué se vende allí.
Qué dicen las cifras de fondo
La fila del Reino Unido de Glopra, con corte al 23 de julio de 2026, arroja un promedio nacional de 3.850 dólares por metro cuadrado y una rentabilidad bruta por alquiler del 7,35 %. Nuestra puntuación de riesgo de burbuja para el Reino Unido es de 41 sobre 100 — dentro de la banda moderada y entre las lecturas más bajas de los mercados europeos desarrollados que seguimos, muy por debajo de Portugal con 84, España con 61 y los Países Bajos con 65. Un mercado con ánimo débil y baja tensión de valoración es una proposición distinta de otro en el que ambas cosas están tensadas.
El impuesto efectivo estandarizado sobre las rentas del alquiler de un arrendador no residente en el Reino Unido ronda el 18,5 % en nuestro modelo, de modo que la rentabilidad bruta se estrecha considerablemente en términos netos. El ánimo de los tasadores es un indicador adelantado de actividad, no un índice de precios; los saldos del RICS dicen lo que los profesionales están viendo en sus carteras este mes, y este mes están viendo vendedores, no compradores.
Sources: RICS UK Residential Market Survey https://www.rics.org/news-insights/market-surveys/uk-residential-market-survey; Reuters via The Star https://www.thestar.com.my/business/business-news/2026/08/14/london-house-price-sentiment-sours-further; Trading Economics https://tradingeconomics.com/united-kingdom/rics-house-price-balance
Market data: United Kingdom