Las viviendas terminadas en Estados Unidos cayeron un 27,1 % en un año mientras los inicios de obra apenas se movieron
En agosto las constructoras estadounidenses terminaron viviendas a un ritmo anual de 1.128.000, un 27,1 % menos que un año antes, y los inicios apenas se movieron.
Las constructoras terminaron viviendas nuevas a un ritmo anual desestacionalizado de 1.128.000 en agosto de 2026, un 27,1 % por debajo del ritmo de agosto de 2025, que fue de 1.548.000, y un 11,9 % por debajo de la estimación revisada de julio, 1.280.000. Los inicios de obra, en cambio, marcaron 1.275.000, una cifra que el propio margen de error de la oficina estadística no puede distinguir de la ausencia total de cambio. La Oficina del Censo (US Census Bureau) y el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano publicaron los datos el 17 de septiembre de 2026.
Las únicas cifras de la publicación que superan sus propias barras de error
La oficina publica un intervalo de confianza del 90 % junto a cada variación principal, y leerlos cambia el relato. Los inicios quedaron un 2,6 % por debajo de julio con un intervalo de más menos 12,0 %, y un 1,2 % por debajo de agosto de 2025 con más menos 10,8 %. Los inicios de vivienda unifamiliar quedaron un 7,6 % por encima de julio, con más menos 14,0 %. Los inicios en edificios de cinco viviendas o más cayeron un 22,5 %, con más menos 24,9 %. Todos esos intervalos contienen el cero, lo que según el criterio de la propia oficina significa que no hay evidencia estadística suficiente para concluir que hubo cambio.
Las cifras de viviendas terminadas se comportan de otro modo. La caída mensual del 11,9 % lleva un intervalo de más menos 9,7 % y la caída anual del 27,1 %, uno de más menos 8,9 %. Ninguno contiene el cero. En una publicación que la prensa suele resumir a través de los inicios, el movimiento medible está en el otro extremo de la cadena.
Los permisos entran más rápido de lo que salen las viviendas
Los permisos de construcción marcaron 1.394.000, un 2,7 % menos que los 1.433.000 revisados de julio, pero un 3,5 % más que el ritmo de agosto de 2025, de 1.347.000. De ellos, 878.000 correspondieron a vivienda unifamiliar, un 1,8 % por debajo de los 894.000 revisados de julio, y 467.000 a edificios de cinco viviendas o más.
Enfrentados los dos extremos, el cuadro es el de una cola que se llena más rápido de lo que se vacía: permisos por encima del año pasado, terminaciones un 27,1 % por debajo. Las viviendas unifamiliares terminadas fueron 816.000, un 10,4 % menos que las 911.000 de julio, y las terminadas en edificios de cinco viviendas o más, 302.000. En el lado de los inicios, la obra unifamiliar sumó 918.000 unidades, el 72,0 % del total, frente a 344.000 en edificios de cinco viviendas o más.
El mapa es lo que más se mueve
Los inicios por región cuentan una historia más nítida que la línea nacional. El Nordeste marcó 96.000, un 44,5 % menos que en julio y al mismo nivel que agosto de 2025, con un 0,0 %. El Medio Oeste quedó en 198.000, un 12,0 % menos en el mes y un 10,8 % menos en el año. El Sur, con 658.000, bajó un 1,3 % en el mes y un 1,2 % en el año, y por sí solo concentra el 51,6 % de todos los inicios del país. El Oeste subió un 32,4 % en el mes, hasta 323.000, y un 5,2 % en el año.
Los permisos son más estables sobre el mapa: Nordeste 128.000 (un 15,8 % menos en el mes, un 5,8 % más en el año), Medio Oeste 208.000 (un 7,6 % menos, un 3,5 % más), Sur 745.000 (un 0,4 % menos, un 4,9 % más) y Oeste 313.000 (un 1,6 % más, un 0,6 % menos). Tres de las cuatro regiones acumulan más permisos que hace un año.
El mercado que hay debajo
La fila estadounidense de Glopra lleva un precio de oferta de 2.411 dólares por metro cuadrado, tomado del precio mediano de anuncio por pie cuadrado de agosto de 2026 que publica un portal nacional estadounidense de anuncios inmobiliarios y redistribuye el Banco de la Reserva Federal de San Luis. La rentabilidad del alquiler procede de un par distinto: el índice de valor de vivienda de Zillow, con 369.678 dólares por vivienda, y su índice de renta observada, con 1.948 dólares al mes, ambos de agosto de 2026. De ahí sale una rentabilidad bruta del 6,32 %, o del 5,65 % tras el impuesto efectivo del 10,66 % sobre la renta del alquiler. Los precios están un 2,2 % por encima de hace un año, un 28,9 % por encima de hace cinco y un 85,2 % por encima de hace diez. Los costes de transacción alcanzan el 6,9 % y la puntuación de riesgo de burbuja, 57, cae en la banda moderada.
Una advertencia acompaña a esas cifras. El nivel por metro cuadrado y el par de rentabilidad proceden de editores distintos y de muestras distintas, y deliberadamente no se combinan. Dividir el valor de vivienda de Zillow entre el precio por metro cuadrado daría una vivienda estadounidense media de unos 153 metros cuadrados, que es un artefacto de mezclar dos muestras y no la medición de nada.
Sources: US Census Bureau and US Department of Housing and Urban Development, New Residential Construction, August 2026, released 17 September 2026 https://www.census.gov/construction/nrc/pdf/newresconst_202608.pdf
Market data: Miami (metro area) · United States · Texas