El precio de la vivienda en EE. UU. subió solo un 1,4 % en julio y 19 grandes metrópolis pierden impulso

Cotality sitúa el alza anual de la vivienda estadounidense en el 1,4 % en julio de 2026; 19 de las 100 mayores metrópolis pierden impulso, frente a 10 en junio.

En julio de 2026 los precios de la vivienda en Estados Unidos se situaron un 1,4 % por encima de los de un año antes y, de un mes a otro, apenas se movieron. La firma de análisis Cotality, que publicó el dato el 8 de septiembre de 2026, recordó que un avance de en torno al 0,4 % entre junio y julio era la norma antes de la pandemia. Este julio no ha ofrecido nada parecido.

Diecinueve de las cien mayores metrópolis ya están cediendo

La proporción de grandes mercados que pierden terreno casi se ha duplicado en un solo mes. Cotality contabilizó en julio 19 de las 100 mayores áreas metropolitanas del país con impulso de precios negativo a tres meses, frente a 10 en junio. El mapa por estados está inusualmente partido: Connecticut e Illinois anotaron ambos un crecimiento anual del 6,8 %; Indiana, del 5,3 %; Nueva Jersey, del 5,0 %, y Nebraska, del 4,9 %, mientras que Texas cayó un 0,8 %; Colorado, un 0,7 %; Washington, un 0,4 %, y Hawái, un 0,2 %. A escala metropolitana la horquilla va desde Abilene (Texas), con un 13,3 %, y Helena (Montana), con un 10,4 %, hasta Dalton (Georgia), con un -7,6 %, y Kahului-Wailuku (Hawái), con un -7,2 %. Napa (California) se queda en el -4,3 %.

Selma Hepp, economista jefa de Cotality, presentó la desaceleración como un alivio parcial y no como una advertencia: «Aunque los compradores potenciales puedan sentirse presionados por la volatilidad de los tipos hipotecarios, una revalorización más lenta de la vivienda debería aliviar poco a poco la tensión sobre la asequibilidad, sobre todo si el crecimiento de los salarios se mantiene consistentemente más fuerte».

La cifra nacional depende del índice que se consulte

Dos semanas antes de la publicación de Cotality, la Federal Housing Finance Agency (FHFA) informó de que los precios de la vivienda en EE. UU. subieron un 2,1 % entre el segundo trimestre de 2025 y el segundo trimestre de 2026, y un 0,3 % respecto al trimestre anterior, con su índice mensual desestacionalizado plano en junio. No son afirmaciones rivales sobre lo mismo. La serie de la FHFA sigue las compras financiadas con hipotecas conformes adquiridas o garantizadas por Fannie Mae y Freddie Mac, de modo que las operaciones al contado y el crédito jumbo quedan fuera, y su último periodo de referencia es anterior al julio de Cotality. Quien compare los dos titulares encontrará una brecha de casi un punto porcentual que es enteramente metodológica.

Qué aspecto tiene Estados Unidos en nuestra propia instantánea

La fila de Estados Unidos de Glopra, fechada el 4 de septiembre de 2026, recoge un precio medio de oferta de 2.433 dólares por metro cuadrado, obtenido del precio mediano de oferta por pie cuadrado de julio de 2026 en el portal inmobiliario Realtor. La rentabilidad bruta del alquiler es del 6,71 %, de las más altas de nuestro conjunto de mercados desarrollados, y la variación de precios a 12 meses almacenada es del 2,2 %: procede de la serie mensual de la FHFA de mayo de 2026, un mes anterior y un índice distinto del citado más arriba, y por eso ambas cifras conviven en lugar de contradecirse. Nuestra puntuación de riesgo de burbuja para el país es de 57 sobre 100, en la banda moderada. Los costes de transacción de ida y vuelta rondan el 6,9 %.

Qué decidiría la dirección

Lo que hay que vigilar es el número de metrópolis, no la media nacional. Si los 19 mercados con impulso negativo se convierten en 30 o 40 en las lecturas de otoño, la línea nacional plana dejará de ser una media entre plazas que suben y plazas que bajan para pasar a ser un descenso por derecho propio. Si los tipos hipotecarios se relajan y el recuento se estabiliza, julio de 2026 se leerá como una pausa dentro de un año de crecimiento lento. Un solo mes en el 1,4 % no permite distinguir entre ambos escenarios.

Sources: Cotality, US Home Price Insights September 2026, 8 Sep 2026 https://www.cotality.com/insights/articles/us-home-price-insights-september-2026; FHFA House Price Index Q2 2026 news release, 25 Aug 2026 https://www.fhfa.gov/news/news-release/u.s.-house-prices-rise-2.1-percent-year-over-year-up-0.3-percent-quarter-over-quarter

Market data: United States · Miami