Kazakhstan : le taux directeur baisse à 15,75 % en octobre 2026

La banque centrale du Kazakhstan a abaissé son taux de base à 15,75 % le 23 octobre ; l'inflation annuelle est à 9,3 % et la prochaine décision tombe le 4 décembre.

Les faits

• La Banque nationale du Kazakhstan a fixé son taux de base à 15,75 % par an dans une décision publiée le 23 octobre 2026, avec un corridor de taux de plus ou moins 1 point de pourcentage.
• L'inflation annuelle s'établissait à 9,3 % en septembre 2026 et, selon la banque, elle recule pour le douzième mois consécutif.
• L'inflation alimentaire est passée de 9,5 % à 8,5 % et celle des produits non alimentaires de 11,4 % à 11,0 %, tandis que les services sont restés à 8,9 %.
• L'inflation mensuelle était de 0,6 % en septembre, comme en août ; corrigée des variations saisonnières, elle ressort à 0,7 % contre 0,9 %.
• Les anticipations d'inflation à un an sont tombées à 11,8 %, après 12,1 % en août.
• La prochaine décision de taux est prévue le 4 décembre 2026 à 12h00, heure d'Astana.

Ce que cela signifie pour votre argent

• Emprunter en tenge devient moins cher à mesure que le taux de base baisse. Les crédits locaux et les prix des promoteurs devraient suivre.
• Selon les données de Glopra, le prix affiché en centre-ville au Kazakhstan est de 1 523,70 /m² et le loyer affiché de 10 /m² par mois : la baisse du taux agit donc sur l'un des niveaux d'entrée les plus bas de la région.
• Avec un taux de base de 15,75 % face à 9,3 % d'inflation, le coût réel du crédit en tenge reste nettement positif : le levier ne paie ici que si le loyer couvre cet écart.

Ce qu'il faut surveiller

• La prochaine décision tombe le 4 décembre, et les anticipations d'inflation à 11,8 % sont le chiffre que la banque lit avant de baisser à nouveau.
• L'accès est un obstacle plus dur que le prix : selon les données de Glopra, le logement kazakh n'est ouvert aux acheteurs étrangers qu'avec un titre de séjour permanent, et les terres agricoles pas du tout.

Sources: National Bank of Kazakhstan https://nationalbank.kz/ru/news/press-relizy/20503

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