Le crédit bancaire au logement au Mexique a progressé de 1,5 % en termes réels en août, contre 8,5 % pour la consommation

Le crédit au logement des banques commerciales mexicaines a atteint 1 531,9 milliards de pesos en août, en hausse réelle de 1,5 %, le plus lent des trois financeurs en expansion.

Le crédit au logement des banques commerciales mexicaines s'élevait à 1 531,9 milliards de pesos fin août 2026 et a progressé de 1,5 % en termes réels sur un an, selon la publication sur les agrégats monétaires et l'activité financière diffusée par la Banco de Mexico le 30 septembre 2026. Le même mois, le crédit à la consommation de ces mêmes banques a progressé de 8,5 % en termes réels. Les ménages mexicains empruntent davantage, et ils n'empruntent pas pour le logement.

Trois lignes de crédit aux ménages, trois vitesses différentes

La publication chiffre le financement total des banques commerciales au secteur privé non financier à 7 949,0 milliards de pesos, en hausse réelle de 4,2 % et représentant 68 % de ce que prêtent ces banques. À l'intérieur de ce total, le crédit aux entreprises et aux personnes physiques exerçant une activité d'entreprise a atteint 3 885,2 milliards de pesos avec une croissance de 2,0 %, le crédit à la consommation 2 018,3 milliards avec 8,5 % et le crédit au logement 1 531,9 milliards avec 1,5 %.

Le logement est donc le plus lent des trois en termes réels, et la consommation le plus rapide. Cet ordre est le fait à retenir. Un prêt immobilier est un engagement sur vingt ans, valorisé sur les taux longs, tandis qu'un crédit à la consommation est une décision courte : l'écart entre les deux lignes est donc une lecture raisonnable de la disposition actuelle des ménages mexicains à se projeter à long terme sur l'immobilier.

Ce ne sont pas les banques, mais les caisses publiques, le premier financeur du logement

La Infonavit remet le chiffre bancaire à sa place : cette caisse du logement des salariés détenait 2 358,8 milliards de pesos de crédit au logement et a progressé de 5,2 % en termes réels. Cet encours est supérieur à l'ensemble du crédit au logement des banques commerciales, et il a progressé nettement plus vite. La Fovissste, caisse équivalente pour les agents publics, détenait 296,5 milliards de pesos avec une croissance de 4,0 %. Le crédit au logement des banques de développement est en revanche faible, 11,2 milliards de pesos, et s'est contracté de 2,4 % en termes réels.

Le secteur bancaire privé est ainsi le plus lent des trois financeurs en expansion, dans un marché où deux institutions publiques financées par cotisations détiennent ensemble sensiblement plus de dette de logement que lui. Qui lit la demande mexicaine de logement uniquement à travers le crédit bancaire manque précisément l'autre moitié du tableau.

Ce que coûte un prêt immobilier à taux fixe

La publication indique aussi le coût annuel total, l'indicateur que les prêteurs mexicains doivent communiquer comme coût complet d'un prêt, pour le crédit au logement à taux fixe : une moyenne de 13,78 %, un minimum de 10,70 % et un maximum de 28,18 %. L'ampleur de cette fourchette mérite l'attention à elle seule. Le même produit, souscrit auprès d'un autre prêteur, peut porter un coût affiché bien supérieur, et c'est un argument plus fort pour comparer les offres que n'importe quel mouvement de la moyenne.

Où se situe notre propre donnée mexicaine

Notre ligne Mexique porte un prix moyen national affiché de 1 908 dollars le mètre carré pour août 2026, issu d'un indicateur mensuel publié par une banque qui collecte des annonces dans 15 des 32 entités fédérales du Mexique et mélange maisons et appartements. Nous ne publions aucun loyer national mexicain, parce que l'éditeur derrière ce prix ne mesure que le côté vente et qu'aucune autre source ne fournit un loyer national mesuré sur la même base ; un champ vide avec sa raison écrite vaut mieux qu'un chiffre emprunté ailleurs.

Pour le Mexique, nous retenons également à dessein la variation annuelle de prix dans cet article. Notre ligne porte aujourd'hui deux lectures annuelles différentes issues d'éditeurs différents, et tant que ce point n'est pas réglé, le niveau sort et la variation dérivée non. Ce que nous publions à côté : un score de risque de bulle de 64, dans la bande élevée, un impôt forfaitaire de 25 % sur le loyer brut sans déduction possible, des frais de transaction de 10,3 % et la règle selon laquelle les achats d'étrangers dans la bande côtière et frontalière passent par une fiducie fideicomiso et non par la pleine propriété directe. Ceci est une information de marché et non un conseil financier.

Sources: Banco de Mexico, Agregados monetarios y actividad financiera en agosto 2026, published 30 September 2026 https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/agregados-monetarios-y-actividad-financiera/agregados-monetarios-activida.html; Banco de Mexico, Agregados monetarios y actividad financiera en agosto 2026, release PDF https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/agregados-monetarios-y-actividad-financiera/%7BAB19D69D-00C9-0C02-8C01-1FBCF1F12FA3%7D.pdf

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