Les transferts de logements en Thaïlande ont progressé de 22,9 % en nombre mais de 15,5 % en valeur, les permis de copropriété chutant de 54,5 %

Les transferts résidentiels thaïlandais ont progressé de 22,9 % en nombre et de 15,5 % en valeur au deuxième trimestre, tandis que les permis de copropriété chutaient de 54,5 %, selon les chiffres du REIC.

Les transferts de propriété résidentielle en Thaïlande ont progressé de 22,9 % en nombre et de 15,5 % en valeur au deuxième trimestre 2026 par rapport au même trimestre de 2025, selon la publication nationale de marché diffusée par le Real Estate Information Center le 30 septembre. Sur le premier semestre, ces deux mêmes taux s'établissaient à 17,6 % et 9,8 % : le décompte a dépassé l'argent sur les deux périodes, et à chaque fois avec une marge nette.

Le décompte croît plus vite que la valeur sur les deux périodes

Cet écart est l'élément le plus instructif de la publication. Un marché où le nombre de transferts augmente plus vite que leur valeur cumulée ajoute de l'activité à l'extrémité la moins chère de sa propre fourchette, et non uniformément sur l'ensemble de celle-ci. Le schéma se vérifie sur le trimestre et sur le semestre, ce qui en fait une direction et non une singularité isolée, et c'est précisément le type de clivage qu'un taux de croissance unique enfouirait. Il n'en découle pas qu'un logement particulier soit devenu moins cher ; ce que les deux taux établissent, c'est d'où vient le volume supplémentaire.

Le carnet de construction s'éloigne du seul produit qu'un étranger puisse posséder

Les permis de construire des logements ont reculé de 4,0 % au deuxième trimestre, mais la composition compte bien davantage que le total. Les permis de copropriété se sont effondrés de 54,5 % sur un an, tandis que les permis de maisons individuelles progressaient de 13,7 %. Sur le premier semestre, les permis de copropriété reculaient de 3,8 % et l'individuel progressait de 14,3 %. Les autorisations de lotissement ont chuté de 34,6 % sur le trimestre, à 6 196 unités, et de 39,7 % sur le semestre, à 12 141 unités. Les nouveaux crédits hypothécaires, en revanche, ont augmenté de 18,4 % sur le trimestre et de 12,2 % sur le semestre.

Pour un acheteur non résident, toute l'histoire est dans cette composition. La Thaïlande autorise la pleine propriété des lots de copropriété, sous un plafond étranger de 49 % par immeuble, et n'autorise pas la pleine propriété étrangère du terrain : une maison individuelle n'est donc pas un produit qu'un acheteur venu de l'étranger puisse détenir intégralement. Et le carnet de construction penche fortement vers ce produit-là, en s'éloignant de celui qui est ouvert. Un chiffre de permis de copropriété en baisse de 54,5 % sur un trimestre est un signal d'offre braqué directement sur le segment accessible aux étrangers.

Un point de calendrier mérite aussi d'être dégagé. Les permis étaient en hausse de 10,6 % sur le semestre, mais en baisse de 4,0 % au deuxième trimestre. Lus ensemble, les deux taux disent que la hausse semestrielle n'est pas venue du deuxième trimestre.

Pourquoi cette publication se situe sous notre propre prix thaïlandais

Le prix thaïlandais de Glopra s'élève à 77 534,5 dollars américains par unité transférée, et il est construit précisément à partir de cette famille de publications : 167 665 unités transférées à l'échelle nationale au premier semestre 2026, pour une valeur totale de transfert de 429 839 millions de bahts thaïlandais, soit 2 563 678 bahts par unité. Ces deux agrégats sont officiellement publiés, de sorte que le chiffre par unité est leur quotient et non une estimation. La publication du jour rapporte ces mêmes taux semestriels — 17,6 % en nombre et 9,8 % en valeur — qui sous-tendent ces données d'entrée.

Le chiffre couvre tous les types de logements sur l'ensemble du pays, raison pour laquelle il se situe très en dessous de nos lignes urbaines et n'est pas comparable avec elles. Notre ligne de Bangkok porte, par contraste, 125 600 dollars américains pour un logement en copropriété d'une chambre face à un loyer d'offre de 760 dollars américains par mois, toutes deux des médianes issues d'une seule enquête sur la même ville et le même segment. Le chiffre national et celui de Bangkok répondent à des questions différentes et ne doivent pas être opposés.

Nous ne publions aucun loyer national thaïlandais, et la ligne inscrit la raison au lieu de laisser un vide : aucun éditeur ne donne de loyer moyen thaïlandais à l'échelle nationale sous forme de niveau plutôt que d'indice ou de variation en pourcentage, il n'existe donc rien qui puisse être honnêtement apparié au prix officiel de transfert. Cette absence est l'image inversée du prix. Sur ce marché, l'enregistrement officiel mesure ce qui a changé de mains et laisse le côté locatif à des éditeurs qui rapportent le mouvement sans le niveau.

Sources: Real Estate Information Center (REIC), Government Housing Bank of Thailand, press release No. 295 on the nationwide residential market in the second quarter and first half of 2026, 30 September 2026 https://www.reic.or.th/Activities/PressRelease/295

Market data: Thailand · Phuket · Chiang Mai · Pattaya