L'Australie relève son taux directeur à 4,60 % alors que les prix reculent dans la plupart des capitales

La banque centrale australienne a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 4,60 %, le 29 septembre 2026, resserrant sur un marché du logement qu'elle qualifie elle-même de repli.

Lors de sa réunion du 29 septembre 2026, la Banque de réserve d'Australie a relevé son objectif de taux directeur de 25 points de base, à 4,60 %, et la page des taux de l'institution indique que le nouveau niveau s'applique à partir du 30 septembre. La décision, publiée sous le numéro 2026-27 par le service de communication à Sydney, s'accompagne d'une phrase d'une rare franchise sur l'immobilier : les prix du logement, écrit le conseil, « ont baissé dans la plupart des capitales et les nouveaux crédits immobiliers ont sensiblement reculé ».

Pourquoi le conseil a agi de nouveau

Le raisonnement porte sur les prix, pas sur l'immobilier. Les derniers chiffres d'inflation australiens se sont révélés, selon le conseil, plus élevés que prévu. La croissance de la production a ralenti mais, selon ses propres termes, « à la marge, a été plus forte que prévu au trimestre de juin ». Les conditions du marché du travail se sont détendues à peu près comme anticipé ces derniers mois, et le conseil relève des signes d'un ralentissement progressif de la consommation.

Resserrer sur un marché qui baisse

C'est ici qu'il faut s'arrêter. Une banque centrale qui relève ses taux pendant que les prix du logement reculent se trouve en terrain inconfortable, et le conseil le dit sans détour : parmi les éléments qu'il pèse figurent les « incertitudes sur les effets économiques du repli du marché du logement ». Les crédits immobiliers australiens sont très majoritairement à taux variable, de sorte qu'un changement de taux directeur atteint le budget des ménages en quelques semaines et non en quelques années. C'est pourquoi une même phrase peut rapporter à la fois la baisse des prix et le net recul des nouveaux crédits : à mesure que le taux monte, la capacité d'emprunt se réduit et moins d'acheteurs obtiennent un financement.

Le communiqué revient aussi sur le resserrement déjà opéré. « Les trois hausses de l'objectif de taux directeur depuis le début de l'année ont durci les conditions financières », y lit-on. Le compte rendu de cette réunion paraîtra le 13 octobre 2026 et la prochaine décision est fixée au 3 novembre 2026, à 14 h 30.

Ce que montrent nos propres données, et là où elles divergent

La ligne Glopra consacrée à l'Australie a été actualisée le 28 septembre 2026 et repose sur la série nationale d'appartements d'un seul fournisseur. Le prix moyen national affiché s'établit à 471 613 dollars américains par logement sur la semaine close le 8 septembre 2026, et le loyer hebdomadaire moyen national affiché équivaut à 1 920,82 dollars par mois au 12 septembre. De ce couple nous calculons un rendement locatif brut de 4,89 pour cent. Notre variation annuelle des prix enregistrée pour l'Australie est de 10,8 pour cent et notre score de risque de bulle de 61, dans la bande élevée.

Ces 10,8 pour cent ne contredisent pas le conseil : ils répondent à une autre question. Il s'agit chez nous d'une variation annuelle de prix affichés sur l'ensemble du pays, marchés régionaux compris. Le conseil décrit une baisse récente concentrée sur les capitales, mesurée sur des ventes conclues. Le prix affiché est fixé par le vendeur et bouge tard ; les prix de vente des capitales tournent en premier. Aucun des deux chiffres ne se convertit dans l'autre, et c'est précisément la lecture croisée qui éclaire.

Ce qui attend un acheteur étranger

Pour un investisseur venu de l'extérieur, deux chiffres comptent davantage que le taux directeur. Les revenus locatifs d'un non-résident sont imposés dès le premier dollar à un taux unique, sans tranche exonérée, soit 30 pour cent du loyer brut dans notre cas normalisé. Les frais totaux de transaction avoisinent 7,3 pour cent. Au-dessus des deux se dresse une règle de propriété : l'Australie interdit aujourd'hui aux acheteurs étrangers l'acquisition de logements anciens, dans le cadre d'une interdiction courant de 2025 à 2027, ce qui ne laisse ouverte que la construction neuve.

Sources: Reserve Bank of Australia, Monetary Policy Decision, media release number 2026-27, 29 September 2026 https://www.rba.gov.au/media-releases/2026/mr-26-27.html; Reserve Bank of Australia, cash rate target and release schedule shown on the bank home page, read 29 September 2026 https://www.rba.gov.au/

Market data: Australia