L'Allemagne a autorisé 148 800 logements en sept mois, mais la hausse de juillet s'est réduite à 1,9 %

L'Allemagne a autorisé 22 500 logements en juillet, en hausse de 1,9 % sur un an, et 148 800 de janvier à juillet, soit 12,9 % de plus. Le rythme mensuel s'est presque arrêté.

L'Allemagne a autorisé 22 500 logements en juillet 2026, à peine 1,9 % de plus qu'un an auparavant, soit une hausse de 400 unités. Le cumul de janvier à juillet atteint 148 800 logements, en progression de 12,9 % ou 17 000 unités. L'écart entre ces deux rythmes constitue l'information : sur l'année, la reprise des autorisations allemandes tient toujours, mais la cadence mensuelle s'est presque immobilisée.

Les trois quarts de la hausse de juillet viennent du parc existant

Sur les 400 logements supplémentaires autorisés en juillet, 300 proviennent de travaux sur des bâtiments existants, une catégorie en hausse de 7,0 % à 4 100. Les autorisations dans les bâtiments résidentiels neufs n'ont progressé que de 0,8 %, soit 100 logements, à 18 400. Pour un seul mois, la composition frappe : le chiffre allemand des autorisations a progressé presque entièrement par transformations, extensions et aménagements de combles, et non par construction neuve. Le communiqué ne compare juillet qu'à juillet 2025 et ne publie aucune comparaison avec juin, une limite qu'il convient de respecter plutôt que de combler.

C'est l'immeuble collectif qui porte l'année

De janvier à juillet, les Mehrfamilienhäuser, les immeubles collectifs, totalisent 79 700 logements autorisés, en hausse de 15,1 % ou 10 500 unités. Cette seule catégorie a fourni environ 62 % de la hausse totale de 17 000 logements. Les maisons individuelles atteignent 27 900 (plus 9,7 %, soit 2 500), les travaux sur bâtiments existants 24 900 (plus 8,9 %, soit 2 000) et les bâtiments non résidentiels comportant des logements 2 700 (plus 25,0 %, soit 500). En pourcentage, ce sont les maisons bifamiliales qui progressent le plus vite, de 25,0 %, mais cela représente 1 800 logements qui portent la catégorie à 8 900, soit le même rythme que la catégorie non résidentielle, qui n'a ajouté que 500 unités.

Les autorisations arrivent sur un marché dont les prix n'ont pas bougé

La ligne allemande de Glopra, entrée de fiabilité élevée, situe les appartements anciens à 3 066 dollars le mètre carré et le loyer proposé à 10,40 dollars le mètre carré et par mois, tous deux issus de l'ImmoScout24 WohnBarometer du deuxième trimestre 2026. Il en résulte un rendement brut de 4,07 %, ou 3,08 % après l'impôt effectif de 24,35 % sur les revenus locatifs d'un non-résident. Des frais de transaction complets de 12,3 % comptent parmi les plus lourds d'Europe occidentale.

La série longue explique pourquoi une reprise des autorisations n'est pas automatiquement une reprise des prix. Les prix allemands ont augmenté de 1,4 % en euros sur douze mois et de 42,7 % sur dix ans, mais sur les cinq dernières années ils reculent de 0,8 % en euros et de 2,5 % en dollars. Notre score de bulle de 51 laisse le marché dans la bande modérée. Une autorisation est la promesse d'une offre livrée dans deux à trois ans, et 148 800 de ces promesses débouchent sur un marché dont les prix n'ont pas bougé depuis cinq ans : c'est un signal d'offre, pas de demande.

Sources: Statistisches Bundesamt (Destatis), Baugenehmigungen für Wohnungen im Juli 2026, Pressemitteilung Nr. 330, 18 September 2026 https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2026/09/PD26_330_3111.html

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