La hausse des prix du logement en Grèce est retombée à 5,5 % au deuxième trimestre
Les prix des appartements grecs ont progressé de 5,5 % sur un an au deuxième trimestre 2026, contre 8,3 % en 2025, la dynamique venant désormais hors des villes.
La Banque de Grèce a publié le 15 septembre 2026 ses indices de prix des logements du deuxième trimestre 2026. Sur l'ensemble du pays, les prix des appartements dépassaient de 5,5 % ceux d'un an plus tôt. La comparaison se fait avec 8,3 % pour l'ensemble de 2025 et 9,1 % pour 2024, sur données annuelles révisées, ce qui place la Grèce environ quatre points de pourcentage sous son rythme d'il y a deux ans, tout en restant confortablement en territoire positif.
Le ralentissement est le plus marqué là où était la croissance
C'est la géographie qui intéresse, car le classement s'est retourné.
En 2025, Thessalonique progressait de 9,7 % et les autres villes de 10,3 %, tandis qu'Athènes fermait la marche des quatre zones à 6,6 %. Au deuxième trimestre 2026, Thessalonique est la plus lente à 4,7 %, les autres villes sont revenues à 5,4 %, Athènes s'établit à 5,0 %, et la catégorie la plus rapide est désormais celle des autres régions de Grèce à 7,1 %, en repli depuis 9,6 % seulement.
L'agrégat le confirme. L'ensemble des zones urbaines a progressé de 5,3 %, en deçà des 5,5 % nationaux. Un chiffre national qui dépasse sa propre composante urbaine est porté par ce qui se trouve hors des villes, et en Grèce cette catégorie couvre les marchés insulaires et côtiers où se concentre une grande part des achats transfrontaliers.
Neuf et ancien ont changé de place deux fois
Les appartements neufs, définis comme âgés de cinq ans au plus, ont progressé de 6,2 % sur le trimestre, contre 5,0 % pour le parc de plus de cinq ans. Cela inverse 2025, où l'ancien allait plus vite à 8,6 % contre 7,8 % pour le neuf, ce qui inversait déjà 2024, où le neuf menait à 10,2 % contre 8,4 %.
Trois relevés et deux changements d'ordre ne font pas une tendance. La lecture honnête est que l'écart entre les deux segments est faible au regard du ralentissement que tous deux traversent, et que rien dans cette publication n'indique à un acquéreur qu'un segment surperforme systématiquement l'autre.
Ce à partir de quoi l'indice est réellement construit
Cela détermine le poids qu'il faut lui accorder. La Banque de Grèce précise que ses indices reposent sur des données détaillées transmises à sa section d'analyse du marché immobilier depuis 2009, en application de l'acte du gouverneur n° 2610 du 31 octobre 2008, par l'ensemble des établissements de crédit opérant en Grèce. Le communiqué cite 971,8 milliers d'expertises, avec une période de référence allant jusqu'à fin juin 2026.
Autrement dit, la série est bâtie sur les expertises que réalisent les banques, ce qui la rend large et cohérente mais l'arrime au segment financé du marché. Les achats au comptant, part non négligeable des acquisitions étrangères en Grèce, n'y entrent que lorsqu'une expertise a été commandée.
Face à nos propres chiffres
Selon notre instantané du 7 septembre, le niveau national des prix grec s'établit à 2 926 dollars le mètre carré, avec une fiabilité élevée, pour un rendement locatif brut de 4,38 % et un rendement net de 3,59 % après l'impôt locatif effectif de 18,07 % que nous modélisons pour un cas standardisé de non-résident. Les frais de transaction atteignent 12,1 %, parmi les plus élevés de notre couverture européenne.
Notre champ annuel porte pour l'instant 5,7 % en euros, issu du relevé de la Banque de Grèce pour le premier trimestre. La publication d'aujourd'hui porte le chiffre national à 5,5 % pour le deuxième trimestre, et c'est la valeur que nous retiendrons à la prochaine mise à jour.
Deux réserves accompagnent le titre. Notre score de risque de bulle pour la Grèce est de 74, dans la bande élevée, et le rapport prix-revenu de 12,0, parmi les plus tendus de notre couverture européenne. Sur dix ans, la série de prix progresse de 87,7 % en euros et de 97,2 % en dollars : passer de 8,3 % à 5,5 % intervient donc après une décennie de capitalisation, non depuis un point de départ plat. Et l'indice ne couvre que les appartements ; maisons individuelles et terrains en sont entièrement absents.
Un point structurel pour l'acquéreur étranger : la propriété en Grèce est pleine et entière, mais les acheteurs venus de l'extérieur de l'Union européenne doivent obtenir une autorisation pour acquérir un bien dans les zones frontalières désignées.
Sources: Bank of Greece https://www.bankofgreece.gr/en/news-and-media/press-office/news-list/news?announcement=ac5ae869-3e94-4550-b486-ef00c4292e07