Les accords de prêt immobilier au Royaume-Uni sont tombés à 54 900 en août, le taux des nouveaux crédits atteint 4,60%

Les prêteurs britanniques ont accordé 54 900 crédits immobiliers d'acquisition en août contre 55 900 en juillet, tandis que le taux des nouveaux prêts montait à 4,60%.

Les prêteurs du Royaume-Uni ont accordé 54 900 crédits immobiliers destinés à l'acquisition d'un logement en août, contre 55 900 en juillet et en dessous d'une moyenne des six mois précédents d'environ 60 100, a indiqué la Bank of England le 29 septembre 2026. Le même mois, le taux d'intérêt effectif des crédits immobiliers nouvellement débloqués est passé à 4,60%, contre 4,45% en juillet.

Les accords reculent, l'endettement net progresse

Les deux chiffres phares pointent dans des directions opposées, et c'est précisément là que la publication devient instructive. L'accord est un indicateur avancé, puisqu'il précède la signature de plusieurs semaines; l'endettement net, lui, enregistre l'argent effectivement tiré. L'endettement immobilier net des particuliers est passé à 4,4 milliards de livres en août, contre 4,1 milliards en juillet. Les accords de renégociation ont eux aussi reculé, de 34 600 à 34 000.

Les flux bruts qui se trouvent derrière ce solde expliquent comment les deux peuvent être vrais à la fois. Les crédits bruts garantis ont diminué à 23,6 milliards de livres en août, contre 25,3 milliards en juillet. Les remboursements ont eux aussi diminué, de 21,1 milliards à 20,4 milliards. Le solde plus élevé repose donc sur un flux brut plus faible dans les deux sens.

L'argent neuf coûte plus cher que l'encours

Le taux effectif de 4,60% sur les crédits nouvellement débloqués est le chiffre le plus susceptible de façonner les accords de l'an prochain. Le taux effectif sur l'encours de crédits immobiliers s'établissait à 4,00% en août. Ces deux nombres décrivent des populations d'emprunteurs différentes: le premier correspond à ce que paie celui qui signe ce mois-ci, le second à la moyenne de tous les crédits déjà inscrits au bilan des prêteurs. Comme les emprunteurs britanniques détiennent très majoritairement des contrats à taux fixe qui arrivent à échéance par cohortes plutôt que de suivre le taux directeur au jour le jour, le taux de l'encours bouge lentement et reste des années en retrait du taux de la production nouvelle.

Les ménages ont continué d'alimenter leurs dépôts

Le crédit à la consommation net est passé à 2,5 milliards de livres en août, contre 2,1 milliards en juillet: l'endettement non garanti a donc évolué à l'inverse des accords d'acquisition. Dans le même temps, les dépôts des ménages auprès des banques et des sociétés de crédit immobilier ont augmenté de 4,7 milliards de livres sur le mois. Un secteur des ménages qui emprunte davantage par carte et par prêt personnel, épargne davantage et demande moins de crédits d'acquisition n'est pas un secteur à court d'argent: c'est un secteur qui diffère la plus grosse décision.

Ce qu'une statistique de crédit ne mesure pas

Une statistique monétaire et de crédit compte des prêts et en fixe le prix. Elle ne mesure pas les prix de l'immobilier, et les deux ne se convertissent pas l'un dans l'autre. D'après nos propres données de marché: le prix moyen d'un logement au Royaume-Uni sur notre ligne actuelle est de 367 751 dollars américains, soit 272 000 livres pour juin 2026, et le loyer privé mensuel moyen de 1 883 dollars, soit 1 393 livres pour juillet 2026; les deux proviennent de l'institut national de statistique et donnent un rendement brut de 6,15%. La variation annuelle des prix sur cette même ligne est de 2%.

Deux réserves accompagnent ces chiffres. Le prix couvre l'ensemble des transactions résidentielles, ce qui penche vers les maisons, tandis que le loyer couvre le parc locatif privé, qui penche vers les appartements; ils proviennent d'un seul éditeur et d'une seule publication, mais pas d'un parc identique. Et comme le Royaume-Uni ne publie aucun prix au mètre carré, notre valeur au mètre carré est une estimation dérivée et non une mesure. C'est pourquoi la ligne porte une mention de fiabilité moyenne.

La baisse du nombre d'accords et notre variation annuelle des prix de 2% ne se contredisent donc pas. L'un est un décompte mensuel de décisions de crédit, l'autre un indice annuel de prix effectivement payés. Les accords tournent en premier; les prix suivent, s'ils suivent.

Sources: Bank of England, Money and Credit, August 2026, published 29 September 2026 https://www.bankofengland.co.uk/statistics/money-and-credit/2026/august-2026

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