Les ventes de logements au Royaume-Uni tombent à 96 710 en juillet, en baisse de 2 % sur juin

Le HMRC a recensé 96 710 transactions résidentielles au Royaume-Uni en juillet 2026, en baisse de 2 % sur juin et de 1 % sur un an. Hors correction, elles progressent de 3 %.

L'administration fiscale britannique, HM Revenue and Customs, a publié le 28 août ses chiffres provisoires de transactions pour juillet : 96 710 ventes de logements ont été conclues au Royaume-Uni en données corrigées des variations saisonnières. C'est 2 % de moins que les 98 390 de juin et 1 % de moins que le même mois de 2025. Le volume de transactions est l'indicateur immobilier le moins spectaculaire et souvent le plus honnête, car il compte des opérations réellement conclues et non des prix que les vendeurs espéraient obtenir.

Corrigé en baisse, brut en hausse

Les deux versions d'une même série pointent ce mois-ci dans des directions opposées, et l'écart est instructif. En données brutes, les transactions résidentielles dépassaient de 3 % le niveau de juin. Juillet est habituellement un mois de signatures soutenu au Royaume-Uni : la hausse brute est donc ce que le calendrier produit à lui seul. Une fois ce profil saisonnier neutralisé, le rythme sous-jacent s'avère légèrement plus faible qu'en juin, et non plus fort.

Le compartiment commercial a évolué de façon comparable. Corrigées des variations saisonnières, les transactions non résidentielles se situaient marginalement au-dessus de juin mais 2 % en dessous d'un an plus tôt ; en données brutes, elles progressaient de 3 % sur le mois et dépassaient légèrement juillet 2025.

Un marché qui avance prudemment plutôt qu'il ne cale

Le HMRC ne commente pas, mais les réactions du secteur ont convergé. Richard Sexton, de HouzeCheck, a décrit ces chiffres comme « un rappel que le marché du logement avance toujours avec prudence », tandis que Paul Adams, de Pepper Money, y a vu la preuve que la brève embellie de juin « ne s'est transformée en rien de plus durable ».

Les données de prix diffusées la veille vont dans le même sens. L'indice d'août de Zoopla, publié le 27 août, chiffrait la hausse annuelle des prix des logements britanniques à 0,9 %, contre 1,3 % en juin, pour un prix moyen de 272 800 livres. Les ventes conclues restaient 6 % en dessous de leur niveau d'un an plus tôt, l'écart se resserrant toutefois, et 5 % de biens supplémentaires ont été mis en vente. Les recherches d'acheteurs progressaient de 7 % sur un an, la plus forte hausse annuelle en douze mois : l'intérêt se redresse plus vite que les signatures.

La lecture de l'investisseur

Glopra suit le Royaume-Uni à 3 850 dollars le mètre carré au niveau national, pour un rendement locatif brut de 7,35 % — l'un des plus élevés parmi les marchés européens développés de notre fichier — et une progression annuelle des prix de 2,0 % en monnaie locale. Notre score de risque de bulle s'établit à 41, dans la bande modérée.

Ce chiffre de rendement appelle son contrepoids. L'imposition effective standardisée des revenus locatifs pour un bailleur non-résident atteint 18,51 %, et les coûts de transaction totaux avoisinent 9,8 % : environ un an et demi de loyer brut est absorbé par le seul aller-retour de l'acquisition. Sur un marché aux prix atones, aux signatures qui s'amenuisent et aux annonces qui s'étoffent, c'est la composante revenu qui porte la performance, pas la valorisation.

Le risque en sens inverse est que les données de recherche disent vrai. Si la hausse de 7 % de l'intérêt acheteur se transforme en offres au cours de l'automne, la série des transactions se retournerait avant les prix, et le repli de 2 % de juillet ressemblerait à un point bas plutôt qu'à une tendance.

Sources: HMRC / GOV.UK monthly property transactions, 28 Aug 2026 https://gov.uk/government/publications/monthly-property-transactions-completed-in-the-uk-with-value-40000-or-above/uk-monthly-property-transactions-commentary; The Intermediary, 28 Aug 2026 https://theintermediary.co.uk/2026/08/property-transactions-fall-by-2-in-july-hmrc/; Zoopla House Price Index, 27 Aug 2026 https://www.zoopla.co.uk/discover/property-news/house-price-index/

Market data: United Kingdom