18,5 százalékkal ugrott a kanadai építési engedélyek értéke, lakásból mégis kevesebb kapott zöld utat

Júniusban 14,9 milliárd kanadai dollárnyi építési engedélyt adtak ki, 18,5 százalékos ugrás — lakásból viszont csak mintegy 80 000 kapott engedélyt 82 200 helyett.

A Statistics Canada augusztus 12-i építésiengedély-kiadványának főszáma határozottnak látszik: 14,9 milliárd kanadai dollár 2026 júniusában, 18,5 százalékos ugrás májushoz képest, 2,3 milliárd dolláros bővülés. Az a szám azonban, amely a lakáskínálat szempontjából többet nyom a latban, az ellenkező irányba mozdult. A második negyedév egészében nagyjából 80 000 lakóegység kapott engedélyt, szemben az egy évvel korábbi azonos negyedév 82 200 egységével. A dollárok és az ajtók ellentétes irányba mutatnak, és az ok abban rejlik, hogy mi van a végösszegen belül.

Nem a lakások, hanem az intézmények hajtották a kiugrást

A nem lakáscélú engedélyek 6,8 milliárd dollárt tettek ki a júniusi összegből, ami havi szinten 1,8 milliárd dolláros emelkedés. Önmagában az intézményi szegmens 3,2 milliárd dollárt ért el, és ez vezette a növekedést, a kereskedelmi 2,4 milliárd, az ipari 1,2 milliárd dollár mellett. A lakáscélú engedélyek is emelkedtek, de szerényen: 8,1 milliárd dollár, 6,3 százalékos, azaz 479,7 millió dolláros növekedés. Ezen belül a társasházi szegmens 5,3 milliárd dollárt adott (283,7 millióval többet), a családi házas 2,8 milliárd dollárt (196,0 millióval többet). A Statistics Canada Ontario júniusi intézményi kiugrását jelentős részben egyetlen újonnan jóváhagyott, a torontói statisztikai nagyvárosi térségre vonatkozó egészségügyi intézményi engedélynek tulajdonította; a tartomány intézményi komponense negyedéves rekordot, 6,1 milliárd dollárt ért el. Ha ezt a komponenst kivesszük, a június lakáspiaci története érdektelenné válik.

Tartományi kettéválás

Ontario 6,2 milliárd dollárnyi júniusi engedélyt könyvelt el, 28,5 százalékos emelkedéssel, Québec 3,0 milliárd dollárt, 22,7 százalékos növekedéssel. Alberta 19,6 százalékkal, 1,8 milliárd dollárra emelkedett. Brit Columbia az ellenkező irányba indult: 9,5 százalékos eséssel 2,2 milliárd dollárra — ez az egyetlen nagy tartomány, amely visszaesett, és egyben az, ahol Nagy-Vancouver referenciaára csökken. A negyedéves összeg 40,4 milliárd dollárt ért el, 3,7 százalékkal többet az első negyedévnél, és a húzóerőt ismét a nem lakáscélú szegmens adta.

Miért válik el a darabszám a dollároktól

Az építési költségek évek óta gyorsabban emelkednek, mint a volumen, így az engedélyek összértéke úgy is nőhet, hogy közben csökken az általuk engedélyezett lakások száma. Ezt tetézi az összetétel eltolódása: a társasházi egységek ajtónként olcsóbbak, mint a szabadon álló házak, így a lakások felé vagy azoktól elfelé történő elmozdulás attól függetlenül változtatja meg az egységre jutó dollárarányt, hogy valójában mennyi épül. A második negyedéves, tavalyihoz mért nagyjából 2 200 lakásos visszaesés abszolút értékben csekély, de rossz irányba mutat egy olyan országban, ahol a lakáskínálat egy évtized nagy részében a központi szakpolitikai kérdés volt.

A piac, amelybe ezek az engedélyek érkeznek

A 2026 közepén kiadott engedélyek zöme 2027-ben és 2028-ban jut befejezésig, egy jelenleg korrekcióban lévő piacon. A Glopra piaci adatai szerint a kanadai árak 3,6 százalékkal alacsonyabbak az egy évvel korábbinál, négyzetméterenként átlagosan 4 320 dolláron, 5,72 százalékos bruttó bérleti hozam és 45 pontos, a mérsékelt sávba eső buborékkockázati pontszám mellett, a július 23-i pillanatkép szerint. Az, hogy a fejlesztők a csökkenő árakra a kezdések lassításával reagálnak, a szokásos mechanizmus, amely révén a kínálati hiány túléli a visszaeséseket — és a második negyedéves darabszám korai jelzés arról, hogy ez a mechanizmus beindul-e. Az idézett bruttó hozam nem tartalmazza a sztenderdizált, nem rezidens esetre alkalmazott 20,72 százalékos effektív bérletiadó-kulcsot.

Sources: Statistics Canada, The Daily, 12 Aug 2026 https://www150.statcan.gc.ca/n1/daily-quotidien/260812/dq260812a-eng.htm

Market data: Canada