A Bank of England 3,75%-on tartotta az alapkamatot, miközben három tag emelésre szavazott

A Bank of England szeptember 17-én 6-3 arányban 3,75%-on hagyta az alapkamatot. Mindhárom ellenszavazó 4,0%-ot akart, az államkötvény-döntés pedig egyhangú volt.

A Bank of England 2026. szeptember 17-én 3,75%-on hagyta az alapkamatot, és a szavazás szerkezete többet mond, mint maga a kamatszint. A monetáris tanács hat-három arányban oszlott meg, és mindhárom ellenszavazó 4,0%-ra emelt volna. A fogyasztóiár-index augusztusban 3,1% volt, a GDP a második negyedévben 0,4%-kal nőtt, és a harmadik negyedévre ugyanennyit vetítenek előre.

Olyan megosztottság, amely felfelé mutat

Andrew Bailey, Sarah Breeden, Swati Dhingra, Clare Lombardelli, Dave Ramsden és Alan Taylor a tartás mellett szavazott. Megan Greene, Catherine L Mann és Huw Pill a 4,0%-ra emelést támogatta. Ez szokatlan felállás egy olyan piacon, amely 2026 nagy részét azzal töltötte, hogy a következő kamatvágás időpontját találgatta: a testületen belüli egyetlen nézeteltérés az ellenkező irányba húz. A következő döntés 2026. november 5-én esedékes.

Az államkötvény-szavazás ér el a jelzáloghitelekig

Külön napirenden, egyhangúlag, a testület többéves tervet fogadott el az államkötvény-állomány nullára csökkentéséről. Az állomány 368 milliárd font. Évente átlagosan 46 milliárd fonttal csökken majd, ebből 20 milliárd aktív értékesítés, 26 milliárd pedig egyszerűen lejáró kötvény; a befejezés 2034 végére van kitűzve. A hosszú lejáratú államkötvény-hozamok jelentik a brit fix kamatozású jelzáloghitelek árazási horgonyát, ezért egy nyolc évre elkötelezett kínálati menetrend lassabb, de tartósabb hatással van a hitelköltségekre, mint maga az irányadó kamat.

Egyetlen mondat a jelzáloghitelekről, és semmi több

A jegyzőkönyv pontosan egyszer említi a lakásfinanszírozást: a kétéves fix kamatozású jelzáloghitelek jegyzett kamata "nagyjából 95 bázisponttal magasabb, mint a konfliktus előtt volt". Ezen az egy soron túl a dokumentumban sehol nincs szó lakásárakról, tranzakciószámokról, hitelengedélyezésről vagy bérleti díjakról. Ezt a hiányt érdemes kimondani, mert egy szeptemberi kamatdöntésről gyakran úgy tudósítanak, mintha ítéletet mondott volna a lakáspiacról.

Mit hagy egy bérbeadónak a 3,75%-os alapkamat

A Glopra brit sora az átlagos lakást 367 751 dollárra, az átlagos magánbérleti díjat havi 1 883 dollárra teszi; mindkettő az Office for National Statistics adatából dollárra átszámítva: a júniusi brit lakásárindex és a júliusi magánbérleti árindex. Ugyanazzal a 96 négyzetméteres átlagos alapterülettel osztva ez négyzetméterenként 3 831 dollár, szemben a havi 19,61 dollárral, vagyis 6,1%-os bruttó hozam, illetve 5,0%, ha levonjuk a nem rezidens bérbeadó bérleti jövedelmét terhelő 18,51%-os effektív adót. A teljes tranzakciós költség 9,8%.

Tizenkét hónap alatt a brit árak 2,0%-kal emelkedtek fontban és 2,6%-kal dollárban; tíz év alatt 37,9%-kal, illetve 37,2%-kal. A 41-es buborékpontszámunk a mérsékelt sávba helyezi a piacot. Ehhez képest a 3,75%-os tartás semleges, nem pedig segítő, és ha a három ellenszavazó november 5-én többségbe kerülne, a konfliktus előtti szintnél már most 95 bázisponttal magasabb kétéves fix kamat újra felfelé mozdulna.

Sources: Bank of England, Monetary Policy Summary and minutes of the MPC meeting, September 2026, published 17 September 2026 https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy-summary-and-minutes/2026/september-2026; Bank of England, Monetary Policy Summary and minutes, September 2026, full PDF https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/monetary-policy-summary-and-minutes/2026/monetary-policy-summary-and-minutes-september-2026.pdf

Market data: United Kingdom