Az amerikai lakásárak 1,5 százalékkal nőttek júniusban – Chicago 6,9, Seattle mínuszban

Az amerikai lakásárak a Case-Shiller index szerint 1,5 százalékkal emelkedtek júniusig; a nagyvárosi mezőny Chicago 6,9 és Seattle -1,9 százaléka között feszül.

Az S&P Cotality Case-Shiller országos lakásárindexe 2026 júniusáig tizenkét hónap alatt 1,5 százalékkal emelkedett, ami gyorsulás a májusi 1,2 százalékhoz képest. A tízvárosi kompozit 2,9, a húszvárosi 2,1 százalékkal nőtt, és a húsz követett nagyvárosi térség közül tizenhatban gyorsabb volt az éves áremelkedés júniusban, mint egy hónappal korábban. Szezonálisan igazítva az országos index havi szinten 0,13 százalékot, igazítás nélkül 0,37 százalékot tett hozzá.

Kilenc százalékpont választja el a legerősebb és a leggyengébb nagyvárost

A húszas mezőnyt Chicago vezette 6,9 százalékos éves növekedéssel, ami több mint kétszerese a húszvárosi kompozitnak. Egyedül Seattle volt negatív tartományban, -1,9 százalékkal. A legerősebb egyhavi teljesítményt New York produkálta, május és június között 1,0 százalékkal. Ez a Chicagótól Seattle-ig húzódó, csaknem kilenc százalékpontos sáv az oka annak, hogy egyetlen országos szám rosszul utazik egy ekkora piacon. Rebecca Kaufman, az S&P Dow Jones Indices nyersanyagpiaci társigazgatója reál- és nem nominális értelemben helyezte el a júniusi adatot: „Miközben a lakásárak reálértéken tovább csökkennek, az alacsonyabb infláció és a szilárdabb nominális növekedés lassította ezt az ütemet."

Két hivatalos index, ugyanazon a reggelen, mást mond

A Federal Housing Finance Agency augusztus 25-én, órákkal a Case-Shiller után tette közzé saját második negyedéves lakásárindexét. Ez 2,1 százalékos éves és 0,3 százalékos negyedéves növekedést mutatott, a szezonálisan igazított júniusi index pedig változatlan maradt a májusihoz képest. A 0,6 százalékpontos eltérés módszertani kérdés, nem ellentmondás. Az FHFA indexe a Fannie Mae és a Freddie Mac által megvásárolható, megfelelő méretű jelzáloghitelekhez kötődő vásárlásokból és refinanszírozásokból épül fel, így teljesen kihagyja a készpénzes vevőket és a jumbo hiteleket; a Case-Shiller ezzel szemben ismételt adásvételeken alapuló index, amely húsz nagyvárosi térség minden árkategóriáját lefedi. Aki egyetlen amerikai növekedési ütemet idéz, legalább annyira idéz módszertant, mint piacot. A Glopra saját nyilvántartása az amerikai országos piacra jelenleg 2,2 százalékos éves növekedést mutat, ami közelebb áll az FHFA értékéhez.

A nominális növekedés ma jóval a bérleti bevétel alatt van

A Glopra az amerikai országos piacot négyzetméterenként 2 454 dollárra értékeli 6,71 százalékos bruttó bérleti hozam mellett, 100-ból 57 pontos buborékkockázati értékkel – ez a skála közepe. Az indextől függően 1,5 és 2,2 százalék közötti nominális áremelkedés mellett, amelyet az infláció reálértéken tovább morzsol, egy lakóingatlan-pozíció bevételi lába jelenleg többszörös munkát végez a tőkeoldalihoz képest. Miami, amelyet a Glopra külön követ, ugyanezt a mintázatot drágább kiadásban mutatja: négyzetméterenként 5 802 dollár, 6,84 százalékos bruttó hozam és 1,81 százalékos éves áremelkedés, 75-ös emelt buborékpontszám mellett. A júniusi adat nem annyira az amerikai piac irányát változtatja meg, mint inkább megerősíti, mennyire szűkké vált az országos történet: az egyik nagyváros 6,9 százalékon, a másik nulla alatt, és egy főcímszám, amely egyiket sem írja le.

Sources: S&P Cotality Case-Shiller, 25 Aug 2026 https://press.spglobal.com/2026-08-25-S-P-Cotality-Case-Shiller-Index-Reports-Annual-Gain-in-June-2026; Cotality, 25 Aug 2026 https://www.cotality.com/press-releases/case-shiller-august-2026; FHFA House Price Index 2026 Q2, 25 Aug 2026 https://www.fhfa.gov/reports/house-price-index/2026/Q2

Market data: United States · Miami