Os preços da habitação na Hungria caíram 1,4 % no segundo trimestre enquanto a taxa anual se manteve em 10,1 %
Os preços da habitação na Hungria caíram 1,4 % no segundo trimestre de 2026, após cinco trimestres de subida, mantendo-se a taxa anual em 10,1 %.
O Instituto Central de Estatística da Hungria atualizou o seu índice trimestral de preços da habitação a 1 de outubro, e a leitura provisória do segundo trimestre de 2026 mostra uma queda de 1,4 % face ao primeiro trimestre. Na base em que o trimestre anterior equivale a 100, o índice combinado registou 98,6. Os cinco trimestres anteriores registaram 109,5, 102,2, 106,6, 103,3 e 101,5, todos acima de 100. Medido contra o mesmo trimestre de 2025, o índice mantém-se em 110,1, ou seja, um ganho anual de 10,1 %.
Na base de nível, em que a média de 2025 equivale a 100, o índice combinado situa-se em 106,3, contra 107,8 no primeiro trimestre. A série trimestral que lhe está subjacente regista 83,0 e 86,3 no terceiro e quarto trimestres de 2024, depois 94,4, 96,5, 102,9 e 106,2 ao longo de 2025 e, por fim, 107,8 e 106,3 em 2026.
A queda na construção nova é sobretudo uma mudança de composição
A tabela húngara faz algo que a maioria dos índices nacionais de preços não faz: decompõe cada variação anual num efeito de composição e numa variação pura de preço, e depois publica o total em separado. Para a habitação nova no segundo trimestre, o efeito de composição anual regista 94,3 e a variação pura de preço 99,3, o que produz um total de 93,7, isto é, uma descida de 6,3 % num ano.
Lido com atenção, isto não significa que uma determinada casa nova esteja 6,3 % mais barata. A componente pura de preço quase não se mexeu. Praticamente toda a descida vem do efeito de composição, ou seja, as casas novas transacionadas neste trimestre eram mais baratas do que as vendidas um ano antes. Quem leia o número da construção nova como uma correção de preços está a ler um deslocamento no conjunto de empreendimentos concluídos.
A habitação usada mostra o padrão contrário
Na habitação usada, o efeito de composição anual regista 102,3, a variação pura de preço 111,5 e o total 114,1, uma subida de 14,1 %. Aqui a composição acrescenta ao aumento em vez de o explicar, e é o movimento de preço subjacente que faz o trabalho.
Os números trimestrais afinam o argumento. No segundo trimestre, o efeito de composição da habitação usada regista 101,9, a variação pura de preço 98,5 e o total 100,3. Em preço puro, as casas usadas húngaras estavam mais baratas no final de junho do que no final de março, e o total só saiu praticamente inalterado porque a composição dos imóveis vendidos se deslocou para segmentos mais caros.
Como isto se articula com os nossos próprios dados sobre a Hungria
A Glopra regista para a Hungria um preço médio nacional de oferta de 4 049,14 dólares norte-americanos por metro quadrado, retirado de um agregador nacional de anúncios relativo à semana 36 de 2026, e 5 042,62 dólares norte-americanos para Budapeste. O nosso campo de variação anual tem 12,3 %, proveniente do índice do Banco Nacional da Hungria para o mesmo trimestre, contra 10,1 % do instituto de estatística. Ambos são credíveis e a diferença é metodológica: o banco central publica um índice hedónico que ajusta pelas características do imóvel, ao passo que o instituto difunde um índice combinado em que o efeito de composição permanece visível numa coluna própria. Os dois apontam agora no mesmo sentido, e é essa a parte que importa.
A nossa linha da Hungria tem uma pontuação de risco de bolha de 69, na banda elevada, e 64 para Budapeste. A carga fiscal efetiva sobre as rendas é de 13,5 % da renda bruta: 15 % de imposto sobre o rendimento aplicado após a dedução padrão de despesas de 10 %, sem contribuição social e sem escalões, pelo que a taxa é idêntica em qualquer nível de renda e idêntica para não residentes; com contabilização detalhada das despesas, a carga real pode descer para 8 a 10 %. Os custos totais de transação chegam a 8 %. A propriedade é plena, e os compradores de fora da União Europeia precisam de uma autorização. Os dados do segundo trimestre estão assinalados como provisórios, e o índice mudou este ano da base 2015 para a base 2025, pelo que as comparações mais antigas exigem cautela.
Sources: Hungarian Central Statistical Office (KSH), STADAT table 18.2.1.8, Lakaspiaci arindex negyedevenkent, last updated 1 October 2026, reference quarter 2026 Q2 https://www.ksh.hu/stadat_files/lak/hu/lak0036.html