Rendas anunciadas no Canadá caíram 3,6% num ano no segundo trimestre

A renda média anunciada de um T2 nas áreas metropolitanas canadianas foi de 2 130 dólares canadianos por mês no segundo trimestre de 2026, menos 3,6% do que um ano antes.

A renda média anunciada de um alojamento de dois quartos no conjunto das áreas metropolitanas censitárias do Canadá foi de 2 130 dólares canadianos por mês no segundo trimestre de 2026, menos 3,6% do que no mesmo trimestre de 2025. Todos os valores de renda deste comunicado estão em dólares canadianos. O Statistics Canada divulgou as estatísticas trimestrais de rendas a 9 de setembro de 2026.

Uma descida nacional desta dimensão é invulgar num país onde as rendas subiram com força durante grande parte do período pós-pandemia, e não está distribuída de forma uniforme. As maiores quedas anuais registaram-se em Abbotsford-Mission e Calgary, ambas de 6,4%, seguidas de Montreal com 5,2% e Vancouver com 4,1%. Quatro áreas seguiram em sentido contrário: Thunder Bay subiu 6,5%, Sherbrooke 5,7%, Halifax 5,3% e Saskatoon 5,2%.

Grandes cidades a descer, médias a subir

O padrão desta lista é a notícia. As quatro quedas mais acentuadas ocorrem todas em mercados grandes ou caros, que absorveram as subidas de renda mais fortes dos últimos anos. Os quatro aumentos estão em centros de dimensão média. Seja o que for que está a afrouxar o mercado de arrendamento, aparece primeiro onde as rendas mais tinham subido, enquanto os mercados menores ainda estão a recuperar terreno.

Os níveis continuam muito afastados mesmo depois destes movimentos. Vancouver mantém a renda média anunciada mais alta, nos 3 030 dólares canadianos, à frente de Toronto com 2 650, Victoria com 2 640 e Halifax com 2 400. Um inquilino em Vancouver enfrenta uma renda anunciada cerca de 42% acima da média nacional, e isto depois de uma descida anual de 4,1%.

O anunciado não é o que se paga

O comunicado apresenta também a renda média efetivamente paga, disponível para dezoito áreas metropolitanas, e essa comparação é o pormenor mais prático do texto. Em Vancouver, a renda média anunciada de 3 030 dólares canadianos contrasta com uma renda média paga de 2 470. Em Toronto, os valores são 2 650 e 2 160. O Statistics Canada nota que a renda anunciada excedeu a paga em quase todas as áreas, com três exceções em que a paga igualou ou superou o nível anunciado: Calgary, Regina e Edmonton.

A diferença existe porque os inquilinos já instalados pagam, em regra, rendas fixadas em anos anteriores e noutras condições, ao passo que a série de oferta mede apenas o que está a ser proposto agora. Para um investidor que modela rendimentos, a distinção não é académica. As rendas anunciadas viram primeiro e com mais força; as rendas pagas seguem com um desfasamento medido em ciclos de arrendamento e não em trimestres. Em Calgary, Regina e Edmonton, onde o pago já alcançou o anunciado, esse desfasamento fechou.

As duas pernas do retorno movem-se em conjunto

O nosso retrato do Canadá, datado de 7 de setembro de 2026, aponta uma média nacional de 4 320 dólares norte-americanos por metro quadrado, uma rendibilidade bruta do arrendamento de 5,72% e uma variação anual de preços de -3,3%, retirada do índice MLS de preços de habitação da Associação Canadiana de Imobiliário para julho de 2026.

Colocado ao lado dos -3,6% de hoje nas rendas, surge algo discretamente invulgar: preços e rendas estão a cair quase exatamente ao mesmo ritmo. Uma rendibilidade é um rácio e, quando numerador e denominador se contraem em conjunto, o rácio quase não se mexe. A rendibilidade bruta canadiana de 5,72% aguenta-se, portanto, não porque o mercado esteja estável, mas porque os seus dois inputs estão a encolher juntos. O ajustamento vê-se nos níveis, não no retorno de destaque. Os custos totais de transação são de 10,6% no nosso caso padronizado e a tributação efetiva sobre rendimentos de arrendamento de não residentes é de 20,72%. O Bubble Risk está nos 45, dentro da banda moderada.

Sources: Statistics Canada, Quarterly rent statistics second quarter 2026, 9 September 2026 https://www150.statcan.gc.ca/n1/daily-quotidien/260909/dq260909c-eng.htm

Market data: Canada