Os preços da habitação na Alemanha subiram apenas 0,6% no segundo trimestre

A habitação alemã subiu 0,6% em termos homólogos no segundo trimestre de 2026. Os apartamentos das grandes cidades ganharam 2,0% e os rurais perderam 1,8%.

Os preços da habitação na Alemanha subiram 0,6% no segundo trimestre de 2026 face ao mesmo trimestre do ano anterior, e 0,3% face ao primeiro trimestre, segundo o comunicado do instituto federal de estatística datado de 24 de setembro. A média nacional esconde um mercado que está a dividir-se: os apartamentos das grandes cidades situadas fora das sete maiores metrópoles valorizaram 2,0% num ano, ao passo que os apartamentos dos concelhos rurais densamente povoados perderam 1,8%.

As sete maiores cidades deixaram de puxar o mercado

Em Berlim, Hamburgo, Munique, Colónia, Frankfurt, Estugarda e Düsseldorf, os apartamentos estavam 0,4% abaixo do nível de há um ano e 0,5% abaixo do trimestre anterior. As moradias uni e bifamiliares dessas mesmas sete cidades registaram uma subida homóloga de 0,7%, mas uma queda trimestral de 0,6%. Esta combinação descreve um mercado em que o ganho anual se formou cedo e está a ser devolvido mês após mês.

A subida mudou-se para a segunda linha

O melhor resultado anual do comunicado pertence às grandes cidades fora desse grupo de sete: apartamentos a subir 2,0% e moradias 0,7%, com ambos os segmentos também positivos no trimestre, 0,5% e 0,9%. O maior movimento trimestral de toda a estatística ocorreu nos concelhos rurais densamente povoados, com moradias 2,5% mais caras, onde se registou igualmente a maior subida anual de moradias, 1,0%. Os apartamentos desses mesmos concelhos seguiram o caminho inverso: menos 1,8% num ano e menos 1,3% no trimestre. Nos concelhos rurais pouco povoados os dois segmentos fecharam doze meses em queda — apartamentos 0,6% e moradias 0,4% —, mas o trimestre separou-os com nitidez: os apartamentos recuaram 1,4% e as moradias subiram 1,9%.

Uma revisão que corta a recuperação ao meio

O instituto reviu ainda em baixa o primeiro trimestre de 2026 em 0,2 pontos percentuais, de 1,4% para 1,2% em termos homólogos. Medido pelo valor corrigido, o ritmo anual reduziu-se a metade num único trimestre, de 1,2% para 0,6%. O índice é construído a partir dos preços de compra efetivamente registados pelas comissões locais de avaliação, razão pela qual só é publicado cerca de doze semanas depois do trimestre que descreve e pode divergir das séries de preços pedidos que os portais de anúncios divulgam em poucos dias.

O que está por baixo da superfície

O preço pedido médio dos apartamentos usados na Alemanha ronda os 3066 dólares por metro quadrado, contra uma renda pedida de cerca de 10,40 dólares por metro quadrado por mês. Daí resulta uma rendibilidade bruta do arrendamento próxima de 4,07%, ou de 3,08% depois de aplicada a taxa efetiva normalizada de 24,35% sobre os rendimentos de arrendamento de não residentes. O balanço a dez anos mantém-se claramente positivo, 42,7%, mas o de cinco anos é negativo, 0,8%, deixando o mercado ligeiramente abaixo do nível de há cinco anos. Os custos de aquisição estão entre os mais pesados da Europa, cerca de 12,3% do preço: uma valorização anual de 0,6% demora vinte anos a cobri-los.

Sources: Statistisches Bundesamt (Destatis), Preise fuer Wohnimmobilien im 2. Quartal 2026, Pressemitteilung Nr. 336, 24 September 2026 https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2026/09/PD26_336_61262.html; Statistisches Bundesamt (Destatis), Prices of residential property in the second quarter of 2026, English press release PE26_336_61262, 24 September 2026 https://www.destatis.de/EN/Press/2026/09/PE26_336_61262.html

Market data: Germany