Rendas pedidas na Hungria sobem 1,6% em julho e voltam a acelerar depois de uma primavera fraca
O índice de rendas KSH-ingatlan.com subiu 1,6% no país e 1,7% em Budapeste em julho de 2026, com as rendas nominais 76% acima da base de 2021.
As rendas pedidas na Hungria subiram 1,6% em julho de 2026 face a junho, com Budapeste ligeiramente à frente, nos 1,7%, segundo o índice de rendas KSH-ingatlan.com divulgado a 12 de agosto pelo Instituto Central de Estatística húngaro. Em doze meses, o índice nominal avança cerca de 5% e o índice corrigido da inflação cerca de 4%. Face ao ano-base de 2021, as rendas nominais pedidas estão hoje 76% mais altas tanto no conjunto do país como na capital, enquanto o índice real sobe 19% — a diferença entre os dois números são cinco anos de inflação dos preços no consumidor na Hungria.
Um movimento mensal que quebra o padrão recente
A leitura de julho conta pelo que a antecedeu. Os comentários do mercado húngaro descreveram em julho a subida de junho como a mais lenta desde o ano pandémico de 2020, alimentando a expectativa razoável de que o mercado de arrendamento húngaro tivesse finalmente esgotado o fôlego após vários anos de ganhos acentuados. Uma subida mensal de 1,6% coloca, pelo contrário, julho entre os meses mais fortes de 2026. As leituras mensais isoladas das séries de preços pedidos são ruidosas e será agosto a mostrar se se trata de uma inversão ou de um artefacto sazonal: o fim do verão é quando arranca em Budapeste a época de arrendamento a estudantes e expatriados, e o facto de a capital superar o valor nacional com 1,7% encaixa melhor nesse calendário do que numa mudança estrutural.
As rendas ficam muito atrás dos preços
A comparação mais útil é com os preços de compra. Os dados de mercado da Glopra registam os preços residenciais húngaros 12,3% acima dos de há um ano no retrato de 30 de julho, numa média de 2.150 dólares por metro quadrado a nível nacional e 4.376 dólares em Budapeste. Com as rendas a subir cerca de 5% em termos nominais num período comparável, os preços avançam a um ritmo cerca de duas vezes e meia superior. Isso é compressão de rentabilidade, e vê-se nos níveis: as rentabilidades brutas de arrendamento situam-se em 4,69% no país e 4,63% em Budapeste, baixas para os padrões da Europa Central e baixas também face ao que as obrigações do Estado húngaro pagaram nos últimos dois anos.
A leitura da avaliação
A pontuação de risco de bolha da Hungria é de 69 em 100 nos dados da Glopra e a de Budapeste de 64, ambas na faixa elevada. Estas pontuações são construídas a partir do histórico do próprio mercado e não de uma comparação entre países, pelo que dizem que os preços húngaros estão esticados face aos rendimentos e às rendas húngaras — exatamente o que resulta de uma subida de preços de 12,3% contra uma subida de rendas de 5%. O crescimento de preços de 86,1% em cinco anos a nível nacional é a versão acumulada do mesmo padrão.
O que inquilinos e proprietários veem de forma diferente
Para os inquilinos, uma subida nominal de 76% desde 2021 que se reduz a 19% em termos reais continua a ser um encarecimento efetivo, ao qual a aceleração de julho acrescenta. Para os proprietários, os mesmos números descrevem um ativo cuja linha de receita cresceu muito mais devagar do que o seu valor de capital, uma posição menos confortável do que sugere a valorização dos preços nos títulos: num mercado parado é a receita que carrega um imóvel, e as rentabilidades húngaras ficaram mais finas. As rentabilidades brutas aqui citadas não incluem a taxa efetiva de 13,5% sobre rendas aplicada ao caso padronizado de um não residente, que aproxima o valor de Budapeste dos 4%.
Sources: Hungarian Central Statistical Office (KSH), KSH-ingatlan.com rent index, July 2026, published 12 Aug 2026 https://www.ksh.hu/lakas