MBH projeta alta de 8% a 13% nos imóveis húngaros em 2026, com vendas 10% abaixo
O MBH Bank espera que os preços dos imóveis na Hungria subam de 8% a 13% em 2026, embora o primeiro semestre tenha somado 32.456 transações, 10% menos que há um ano.
O centro de análise do MBH Bank projeta que os preços residenciais na Hungria subam entre 8% e 13% no país neste ano, com 118.000 a 125.000 imóveis mudando de dono, ante cerca de 147.000 em 2025. O monitor habitacional do segundo trimestre foi apresentado por Flóra Horti, analista sênior do setor, em reportagens do Portfolio.hu em 17 de agosto e do Economx em 18 de agosto. A projeção precisa ser lida contra o que o primeiro semestre de fato entregou: 32.456 transações, 10% a menos que um ano antes.
A curva de preços já dobrou
O crescimento nominal anual dos preços esfriou de 17,8% para 12,3% até o segundo trimestre de 2026, e os preços caíram 1,1% em relação ao primeiro trimestre. Colocado ao lado de 2025, quando a taxa de doze meses chegou a 23,5%, a desaceleração é inconfundível: um mercado saindo do sprint, não um mercado em colapso.
A própria faixa da projeção merece uma pausa. Com o segundo trimestre já rodando a 12,3% na comparação anual e a −1,1% no trimestre, a ponta de baixo do intervalo do MBH implica um outono fraco, enquanto o teto de 13% implica preços voltando a subir. Cinco pontos percentuais são uma faixa larga para um único ano, e o MBH a apresenta como uma só.
O que sustenta a projeção
O pano de fundo macro é, no papel, incomumente favorável. A inflação de julho ficou em 1,2%, e o MBH espera média de 2,2% para 2026 e de 3,1% para 2027. Os salários brutos crescem perto de 9%, de modo que a renda real avança rápido. A taxa básica do banco central está em 5,75% após um corte de 25 pontos-base em julho.
O trabalho pesado fica com o crédito. Os novos contratos de financiamento habitacional somaram 1.578 bilhões de forintes no primeiro semestre, 94,8% acima de um ano antes, e o MBH espera desembolsos acima de 2.700 bilhões de forintes no ano cheio, com o estoque hipotecário crescendo de 25% a 28%. Um mercado em que as transações caem 10% enquanto o crédito quase dobra é um mercado em que os compradores tomam emprestado bem mais por compra do que antes.
Aluguéis e o preço do metro quadrado
Os aluguéis subiram cerca de 5% no país nos doze meses até julho e 5,5% em Budapeste, onde o aluguel mediano anunciado chegou a 260.000 forintes por mês. Debrecen foi apontada como o mercado mais caro fora da capital.
O retrato húngaro da Glopra coloca a média nacional em 2.150 dólares por metro quadrado, com rendimento bruto de aluguel de 4,69%, preços 12,3% mais altos em forintes e 21,1% mais altos em dólares em doze meses, e risco de bolha de 69 em 100 — a faixa elevada. Budapeste aparece com 4.376 dólares por metro quadrado, rendimento bruto de 4,63% e índice de bolha de 64. O imposto padronizado de 13,5% sobre aluguel de não residentes usado na metodologia da Glopra deixa cerca de 4,1% líquidos sobre o número nacional.
A tensão honesta desses números está na distância entre volume e valor. Negócios menos numerosos, maiores e mais alavancados conseguem sustentar um índice enquanto o mercado por baixo rareia. Boa parte desse esforço vem do crédito subsidiado, o que transforma qualquer mudança nesses programas na variável com maior chance de deslocar a faixa de 8% a 13%.
Sources: Portfolio.hu, MBH Elemzési Centrum Q2 2026 housing monitor, 17 Aug 2026 https://www.portfolio.hu/ingatlan/20260817/kiderult-mi-var-iden-a-lakasvasarlokra-megszolalt-az-mbh-elemzoje-a-jovobeli-arakrol-856654; Economx, 18 Aug 2026 https://www.economx.hu/ingatlan/2026/08/18/lakaspiac-ingatlan-lakasarak-dragulas-hitelezes-2026/