Relatório do Governo suíço conclui que alargar o apoio à compra de casa subiria sobretudo os preços

Um relatório do Conselho Federal publicado a 18 de setembro conclui que alargar o apoio aos compradores subiria sobretudo os preços. A taxa de propriedade era de 35,7 % em 2024.

O Conselho Federal suíço publicou a 18 de setembro de 2026 um relatório que conclui que um apoio estatal adicional e generalizado à compra de casa pouco conseguiria, porque faria subir a procura e com ela os preços do imobiliário sem acrescentar um único fogo ao parque existente. A taxa de habitação própria na Suíça era de 35,7 % em 2024 e está a descer ligeiramente.

O que foi perguntado e o que voltou

O relatório responde ao postulado 23.4323, apresentado pela Comissão de Economia e Tributos do Conselho dos Estados. A pergunta era se a Confederação devia fazer mais para que as famílias pudessem comprar. A resposta é que dar às famílias mais dinheiro para licitar, num mercado onde isso não leva a construir nada de novo, altera sobretudo o preço e não o número de proprietários.

É uma afirmação invulgarmente direta de um governo sobre a sua própria despesa potencial, e é por isso que interessa para lá da Suíça: o mesmo mecanismo funciona onde quer que subsídios do lado da procura encontrem uma oferta rígida.

Um número para o caminho não seguido

O relatório põe preço no cenário alternativo. Apoiar 1 000 imóveis por ano com empréstimos de 100 000 francos em média custaria à Confederação, segundo a sua estimativa, cerca de mil milhões de francos a longo prazo. Colocar 1 000 imóveis por ano ao lado de uma taxa de propriedade de 35,7 % mostra o pouco que esse dinheiro compraria, e é precisamente esse o argumento do relatório contra a despesa.

As três medidas que estão mesmo a avançar

Em vez de um subsídio alargado, o Conselho Federal aponta para três processos já em curso. O primeiro é a mudança na tributação da habitação própria, com a eliminação do valor locativo imputado, o Eigenmietwert, que entra em vigor no início de 2029. O segundo é a contribuição retroativa para o pilar 3a de poupança para a reforma, possível desde 2026. O terceiro é uma revisão dos programas rurais de promoção da habitação própria, geridos pela fundação suíça para a promoção da habitação própria e pelos programas de ajuda estrutural do serviço federal da agricultura, com o objetivo de eliminar canais de financiamento duplicados e aumentar a eficácia.

Apenas um dos três traz data. A alteração fiscal de 2029 é o único compromisso firme do pacote; o resto é análise e revisão.

O mercado que o relatório descreve

Os dados suíços da Glopra colocam o preço nacional da habitação em 9 467,70 dólares por metro quadrado, com uma renda de oferta de 23,30 dólares por metro quadrado por mês. Isso dá uma rendibilidade bruta do arrendamento de 2,95 %, ou de 2,79 % depois do imposto efetivo de 5,57 % sobre o rendimento do arrendamento, e convive com uma pontuação de risco de bolha de 73, na banda elevada. Os custos de transação são de 6,1 %.

Nas séries mais longas, é a moeda que faz a maior parte do trabalho. Os preços suíços subiram 4,5 % em francos em doze meses e 4,1 % em dólares; a cinco anos, 18,8 % em francos mas 37,4 % em dólares; a dez anos, 38,7 % em francos contra 73,1 % em dólares. Para um proprietário estrangeiro, a maior parte do ganho a dez anos veio do franco e não da habitação suíça. Os compradores estrangeiros enfrentam ainda o regime Lex Koller, segundo o qual os não residentes precisam de autorização para adquirir habitação.

Juntando as peças, o raciocínio do Conselho Federal assenta em terreno firme: uma rendibilidade bruta de 2,95 %, uma taxa de propriedade de 35,7 % e uma leitura de bolha elevada descrevem um mercado onde o preço do parque é fixado por algo que não é o rendimento que esse parque produz. Acrescentar poder de compra a esse mercado é política de preços, não política de habitação. O relatório para nesta observação: não propõe qualquer subsídio novo e nada decide sobre a oferta.

Sources: Swiss Federal Council, Bericht analysiert moegliche Massnahmen zur Wohneigentumsfoerderung, 18 September 2026 https://www.admin.ch/de/newnsb/MLAe1OGlsuFn

Market data: Switzerland