Saldo de preços da habitação britânica estabiliza nos -28% em agosto, indica a RICS

O inquérito da RICS de agosto de 2026 regista um saldo de preços de -28%, procura de compradores em -19% e expetativas de renda em +44%, o sinal mais forte.

O inquérito da RICS ao mercado residencial britânico relativo a agosto de 2026, publicado a 10 de setembro, regista um saldo líquido de preços de -28%, depois de -29% em julho. Continuam a ser mais os peritos que assinalam descidas do que subidas, mas a deterioração deixou de se agravar. O lado da procura melhorou de forma mais visível: os novos contactos de compradores ficaram em -19%, a leitura menos negativa desde janeiro, e as vendas acordadas em -17%, a menos negativa desde fevereiro.

«Os indicadores do mercado de venda continuam a subir a partir dos mínimos recentes, embora a incerteza quanto às taxas de juro se mantenha um vento contrário significativo», afirmou Simon Rubinsohn, economista-chefe da RICS.

A oferta é o número silencioso

Os novos mandatos de venda registaram um saldo líquido de 0%: tantos peritos assinalaram mais imóveis a chegar ao mercado como menos. As avaliações de mercado, o sinal antecipado do que será colocado à venda nos próximos meses, ficaram em -17%. Um mercado em que a procura recupera de uma base baixa enquanto a carteira de avaliações encolhe vê o excesso de stock afinar-se por si, sem que sejam os preços a fazer o trabalho.

As expetativas dividem-se por horizonte. O saldo de vendas a três meses é de -3%, praticamente plano. O saldo de preços a doze meses é de +6%, moderadamente positivo. Esse valor nacional positivo não é partilhado em todo o lado: os inquiridos projetaram trajetórias de preços negativas a doze meses para Londres, Ânglia Oriental, Sudeste, Yorkshire e Humber e Sudoeste. Nos preços atuais, a Irlanda do Norte foi a única região assinalada em subida, o Noroeste manteve um crescimento suave e Londres caiu mais do que a média britânica, ainda que a melhorar.

A pressão está no arrendamento

Os indicadores de arrendamento são bastante mais expressivos do que os da venda. A procura de inquilinos ficou em +18%, ao passo que os mandatos de senhorios caíram para -14%, e o saldo líquido das expetativas de renda para os próximos três meses atingiu +44%. Procura a subir contra uma oferta de mandatos de arrendamento que encolhe é a configuração clássica para a subida das rendas, e é exatamente isso que os peritos estão a incorporar.

O que isto diz, e não diz, sobre os preços

Um saldo líquido não é um índice de preços. Regista a proporção de peritos que assinalam subidas menos a dos que assinalam descidas, pelo que capta direção e amplitude, não magnitude. Essa distinção conta quando o colocamos ao lado dos dados concretos: o nosso retrato do Reino Unido, datado de 7 de setembro de 2026, aponta uma variação anual de preços de 2,0%, retirada do índice de preços da habitação do ONS e do HM Land Registry para junho de 2026. Um saldo de sentimento de -28% e uma variação anual medida de +2,0% não se contradizem: são instrumentos diferentes sobre períodos de referência diferentes.

O mesmo retrato aponta uma média nacional de 3 850 dólares por metro quadrado, uma rendibilidade bruta do arrendamento de 7,35% e um rácio preço-rendimento de 8,0. A nossa pontuação de Bubble Risk para o Reino Unido é 41, dentro da banda moderada. Para um comprador transfronteiriço, as duas rubricas que mais mexem nas contas são custos totais de transação de cerca de 9,8% e uma tributação efetiva de aproximadamente 18,51% sobre rendimentos de arrendamento de não residentes no nosso caso padronizado, leitura conservadora sem o abatimento pessoal.

Sources: RICS UK Residential Market Survey, August 2026 https://www.rics.org/content/dam/ricsglobal/documents/market-surveys/August-2026-UK-Residential-Market-Survey.pdf

Market data: United Kingdom