Preços das casas nos EUA subiram apenas 1,4% em julho e 19 grandes áreas metropolitanas perdem fôlego

A Cotality situa a subida anual dos preços das casas nos EUA em 1,4% em julho de 2026; 19 das 100 maiores áreas metropolitanas já perdem fôlego, ante 10 em junho.

Em julho de 2026, os preços das casas nos Estados Unidos estavam 1,4% acima do nível de um ano antes e, de mês para mês, quase não se mexeram. A empresa de análise Cotality, que publicou o dado a 8 de setembro de 2026, lembrou que um avanço de cerca de 0,4% entre junho e julho era a norma antes da pandemia. Este julho não produziu nada de semelhante.

Dezanove das cem maiores áreas metropolitanas já estão a descer

A proporção de grandes mercados a perder terreno quase duplicou num único mês. Em julho, a Cotality contabilizou 19 das 100 maiores áreas metropolitanas dos EUA com dinâmica de preços negativa a três meses, contra 10 em junho. O mapa dos estados está invulgarmente dividido: o Connecticut e o Illinois registaram ambos um crescimento anual de 6,8%, o Indiana 5,3%, Nova Jérsia 5,0% e o Nebraska 4,9%, enquanto o Texas caiu 0,8%, o Colorado 0,7%, Washington 0,4% e o Havai 0,2%. À escala metropolitana, o leque vai de Abilene, no Texas, com 13,3%, e Helena, no Montana, com 10,4%, até Dalton, na Geórgia, com -7,6%, e Kahului-Wailuku, no Havai, com -7,2%. Napa, na Califórnia, fica nos -4,3%.

Selma Hepp, economista-chefe da Cotality, apresentou o abrandamento como um alívio parcial e não como um aviso: «Embora os potenciais compradores possam sentir-se apertados pela volatilidade das taxas de juro do crédito à habitação, uma valorização mais lenta das casas deverá aliviar gradualmente a pressão sobre a acessibilidade, sobretudo se o crescimento dos salários se mantiver consistentemente mais forte.»

O número nacional depende do índice que se abre

Duas semanas antes da publicação da Cotality, a Federal Housing Finance Agency (FHFA) comunicou que os preços das casas nos EUA subiram 2,1% entre o segundo trimestre de 2025 e o segundo trimestre de 2026, e 0,3% face ao trimestre anterior, com o seu índice mensal corrigido de sazonalidade estável em junho. Não são afirmações concorrentes sobre a mesma coisa. A série da FHFA acompanha compras financiadas por créditos hipotecários conformes adquiridos ou garantidos pela Fannie Mae e pela Freddie Mac, pelo que as vendas a pronto pagamento e o crédito jumbo ficam de fora, e o seu período de referência mais recente é anterior ao julho da Cotality. Quem comparar os dois títulos encontrará uma diferença de quase um ponto percentual que é inteiramente metodológica.

Como se apresentam os Estados Unidos no nosso próprio retrato

A linha dos Estados Unidos da Glopra, com data de 4 de setembro de 2026, indica um preço médio pedido de 2.433 dólares por metro quadrado, obtido a partir do preço mediano por pé quadrado anunciado para julho de 2026 no portal imobiliário Realtor. A rentabilidade bruta do arrendamento é de 6,71%, das mais altas do nosso conjunto de mercados desenvolvidos, e a variação de preços a 12 meses registada é de 2,2%: trata-se da série mensal da FHFA para maio de 2026, um mês anterior e um índice diferente do citado acima, razão pela qual os dois números coexistem em vez de se contradizerem. A nossa pontuação de risco de bolha para o país é de 57 em 100, na banda moderada. Os custos totais de transação, na compra e na venda, rondam os 6,9%.

O que decidiria a direção

O número a vigiar é o das áreas metropolitanas, não a média nacional. Se os 19 mercados com dinâmica negativa passarem a 30 ou 40 nas leituras do outono, a linha nacional plana deixa de ser uma média entre lugares que sobem e lugares que descem e passa a ser, por si só, uma queda. Se as taxas de juro do crédito à habitação aliviarem e o número estabilizar, julho de 2026 ler-se-á como uma pausa dentro de um ano de crescimento lento. Um único mês a 1,4% não distingue entre os dois cenários.

Sources: Cotality, US Home Price Insights September 2026, 8 Sep 2026 https://www.cotality.com/insights/articles/us-home-price-insights-september-2026; FHFA House Price Index Q2 2026 news release, 25 Aug 2026 https://www.fhfa.gov/news/news-release/u.s.-house-prices-rise-2.1-percent-year-over-year-up-0.3-percent-quarter-over-quarter

Market data: United States · Miami