Os preços da habitação nos Estados Unidos subiram 0,3% em julho, com ganhos anuais de 0,6% a 6,3% consoante a região

Os preços da habitação nos Estados Unidos subiram 0,3% em julho e 2,6% em termos homólogos, mas o ganho anual foi de 0,6% na divisão Mountain e de 6,3% no Middle Atlantic.

Os preços da habitação nos Estados Unidos subiram 0,3% em julho face ao mês anterior e 2,6% face a julho de 2025, informou a Federal Housing Finance Agency a 29 de setembro de 2026. O valor mensal está corrigido de sazonalidade, e a agência manteve inalterado o movimento de preços de 0,0% anteriormente comunicado para junho.

A média nacional esconde uma divisão regional ampla

A agência publica o mesmo índice para nove divisões censitárias, e é aí que um número nacional modesto se transforma numa história. As variações mensais foram de -0,8% na divisão Mountain a +1,5% no Middle Atlantic. A doze meses o intervalo é mais largo: de +0,6% na divisão Mountain a +6,3% no Middle Atlantic.

As mesmas duas divisões ocupam os dois extremos das duas classificações. É essa consistência que torna a leitura utilizável. A distância entre duas regiões num único mês pode ser ruído; já uma divisão que é a mais fraca na medida mensal e também na anual está a descrever uma direção que se mantém há um ano. A divisão Mountain é o oeste interior: Arizona, Colorado, Idaho, Montana, Nevada, Novo México, Utah e Wyoming. O Middle Atlantic é Nova Iorque, Nova Jérsia e Pensilvânia. Quem comparasse esses dois conjuntos de mercados em julho estava a olhar para dois ciclos imobiliários dentro de um mesmo país.

Um junho plano que continuou plano

As revisões são o risco silencioso dos dados mensais de preços da habitação, porque o valor de cada mês é construído com transações que continuam a chegar depois da publicação. Esta nota regista que o movimento de preços de 0,0% anteriormente comunicado para junho se manteve inalterado. Um mês plano que sobrevive à revisão é uma leitura mais firme do que um mês que se mexe, e significa que a subida de 0,3% em julho é medida a partir de uma base que a agência já não está a ajustar.

Porque 2,6% não será a única taxa anual que vai encontrar

Existem várias medições credíveis de preços da habitação para os Estados Unidos, e publicam rotineiramente taxas anuais diferentes para o mesmo mês. Cada uma assenta numa amostra de transações distinta: umas cobrem todas as vendas registadas, outras apenas as financiadas de determinada forma, outras ponderam revendas do mesmo imóvel e outras são índices calculados em vez de contagens. As diferenças são metodológicas e não provam que alguma esteja errada.

A consequência prática para quem compara duas fontes é comparar sentido e pontos de viragem, não decimais. Dois índices que mostram ambos um crescimento anual de um dígito baixo e que colocam ambos o oeste interior atrás do nordeste estão a contar a mesma história, diga o que disser a segunda casa decimal.

Onde estão os nossos próprios números

A nossa linha atual dos Estados Unidos regista um preço de oferta nacional de 2 411 dólares norte-americanos por metro quadrado para agosto de 2026, e um par por fração retirado do relatório de agosto de 2026 de um único fornecedor: um valor típico de habitação de 369 678 dólares face a uma renda de oferta típica de 1 948 dólares por mês, o que dá uma rentabilidade bruta de 6,32%. A variação anual de preços na linha é de 2,2%, a nossa pontuação de bolha é 57 numa escala em que 60 abre a banda elevada, e a taxa efetiva sobre rendimentos de arrendamento de um proprietário não residente que opte pela tributação em base líquida é de 10,66%. Os custos totais de transação são de 6,9%.

Os 2,6% publicados hoje e os 2,2% da nossa linha não se contradizem. São índices diferentes sobre amostras de transações diferentes, e nenhum substitui o outro. Há ainda outra ressalva a acompanhar os nossos números: o nível por metro quadrado vem de um editor e de uma amostra diferentes dos do preço por fração e da renda que produzem a rentabilidade, e é um preço de oferta, não um preço fechado. Dividir um pelo outro daria uma área média de habitação que ninguém mediu, pelo que não o fazemos.

Sources: Federal Housing Finance Agency, FHFA House Price Index Up 0.3 Percent in July Up 2.6 Percent from Last Year, 29 September 2026 https://www.fhfa.gov/news/news-release/fhfa-house-price-index-up-0.3-percent-in-july-up-2.6-percent-from-last-year; Federal Housing Finance Agency, US House Price Index September 2026 report, reference month July 2026 https://www.fhfa.gov/reports/house-price-index/2026/9

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