В первом квартале мировые цены на жильё снизились на 1,2% в реальном выражении, впереди Португалия с 15%

По данным BIS, в первом квартале 2026 года мировые цены на жильё упали на 1,2% в реальном выражении при номинальном росте 1,7%; лидирует Португалия — около 15%.

Мировые цены на жилую недвижимость в первом квартале 2026 года снизились на 1,2% год к году в реальном выражении, тогда как в номинальном выросли на 1,7%. Об этом свидетельствует статистика цен на жилую недвижимость Банка международных расчётов, опубликованная 27 августа. Разрыв между двумя этими цифрами и есть вся суть: в национальных валютах цены почти повсюду продолжают расти и при этом в большинстве стран продолжают уступать потребительским ценам.

Номинально вверх, реально вниз

Номинальный рост на 1,7% при реальном падении на 1,2% предполагает инфляцию около 3% по охваченным экономикам. Для собственника практический смысл прост: заголовочный прирост в 2% или 3% после учёта покупательной способности не является приростом вовсе. Ряд BIS — единственный широко используемый показатель, который проводит такую корректировку последовательно по десяткам рынков, и именно поэтому он регулярно противоречит национальным заголовкам, приводимым в номинальных величинах.

Португалия во главе, Китай и Канада в хвосте

Наибольший реальный рост показала Португалия — примерно 15%, опередив Северную Македонию с около 13% и Болгарию с около 11%. На другом полюсе Китай и Канада потеряли в реальном выражении примерно по 7%, а Новая Зеландия — около 4%. Из 57 охваченных экономик idealista в своём прочтении того же релиза насчитывает 39 растущих рынков, 14 снижающихся и 4 практически стабильных. Разброс более чем в 20 процентных пунктов между верхом и низом этого списка говорит против того, чтобы считать «мировой рынок жилья» чем-то единым.

Среднее портит Азия

Развитые экономики оказались почти без движения — −0,2% в реальном выражении. Развивающиеся рынки снизились на 2,0%, а внутри этой группы Азия потеряла 4,3% — крупнейший отдельный региональный груз на мировом показателе. Уберите Азию, и общая картина читается скорее как стагнация, чем как спад. Именно эта концентрация и делает агрегированное число плохим ориентиром для любого конкретного рынка.

Где находятся наши собственные срезы

Glopra отслеживает несколько рынков, названных в релизе. Португалия, лидер роста, в нашем последнем срезе показывает около 2 659 долларов за квадратный метр при валовой доходности аренды 4,29% и номинальном годовом росте 17,8% по национальному индексу — выше реального показателя BIS именно потому, что наш не скорректирован на инфляцию. Испания, также среди более сильных европейских рынков, держится вблизи 2 331 доллара за квадратный метр с валовой доходностью 5,45%. Соединённые Штаты, отнесённые BIS к группе от нулевой до отрицательной реальной динамики, показывают номинальный годовой рост 2,2% при валовой доходности 6,71%.

Как читать эту цифру честно

Один квартал глобально агрегированного индекса не должен определять решение по конкретному объекту в конкретном городе. Что этот релиз действительно фиксирует — это распределение: явное большинство рынков всё ещё растёт, меньшая группа падает сильно, а среднее уходит в лёгкий минус из-за того, где сосредоточены падения. Публикация за второй квартал покажет, сохранится ли азиатский тормоз или стагнация в развитых экономиках наконец развернётся.

Sources: Bank for International Settlements, Residential property price statistics Q1 2026, 27 Aug 2026 https://www.bis.org/statistics/pp_residential_2608.htm; idealista/news Portugal, 1 Sep 2026 https://www.idealista.pt/news/imobiliario/habitacao/2026/09/01/77404-portugal-lidera-subida-do-preco-das-casas-ja-no-mundo-estao-a-cair