Сопутствующие расходы на жилье в Германии выросли на 3,1%, задолженность по коммунальным счетам упала до 4,6% населения

По данным Destatis, в 2025 году 4,6% населения Германии жили в домохозяйствах с долгами по коммунальным счетам, а сопутствующие расходы в августе 2026 года выросли на 3,1%.

Федеральное статистическое ведомство Германии опубликовало 14 сентября данные, согласно которым в 2025 году около 3,8 млн человек, или 4,6% населения, жили в домохозяйствах, просрочивших счета коммунальных поставщиков. В 2024 году доля составляла 5,0%. В том же выпуске сопутствующие расходы на жилье в августе 2026 года оказались на 3,1% выше уровня годом ранее, опережая общую потребительскую инфляцию в 2,9%, тогда как бытовая энергия стоила на 0,7% меньше, чем в августе 2025 года.

Долги у арендаторов, а не у собственников

Разбивка по форме владения — самая острая цифра выпуска. Среди тех, кто живет в съемном жилье, 5,8% находились в домохозяйствах с задолженностью по коммунальным счетам. Среди собственников, живущих в своем жилье, — 3,3%. То есть арендаторы в пересчете на долю населения примерно на три четверти чаще оказываются в просрочке, чем собственники, и это важно для того, кто считает немецкий арендный доход, а не немецкую стоимость актива.

К этой цифре относятся два методических замечания. Данные о задолженности взяты из EU-SILC, европейского обследования доходов и условий жизни, которое с 2020 года интегрировано в немецкий микроценз, и они опираются на собственную оценку домохозяйств относительно наличия просрочки. Это самооценочный показатель, входящий в статистическое определение материальной и социальной депривации, а не реестр юридически установленных неоплаченных счетов. При таком чтении переход с 5,0% на 4,6% — настоящее улучшение, но улучшение заявленного финансового напряжения, а не статистика взыскания.

Сопутствующие расходы толкает вверх не энергия

Интересный контраст спрятан внутри самих ценовых данных. Бытовая энергия в августе 2026 года была на 0,7% дешевле, чем годом ранее, и тем не менее сопутствующие расходы выросли на 3,1%. Значит, двигатель здесь не энергия. Внутри сопутствующего счета остается неэнергетический блок, который немецкие арендодатели перекладывают по правилам эксплуатационных расходов: вода и канализация, вывоз мусора, страхование здания, услуги домоуправителя, обслуживание лифта и озеленения, а также налог на недвижимость. Именно этот блок несет весь прирост, и даже больше.

Для арендодателя это не нейтральная перекладка. Бюджет арендатора видит общий месячный платеж за жилье, и если сопутствующая половина растет на 3,1%, а общие цены — на 2,9%, то места для повышения базовой арендной платы становится меньше, а не больше.

Как это отражается на немецкой доходности

Данные Glopra по Германии из нашего снимка от 7 сентября, имеющие нашу высшую категорию достоверности, показывают средний уровень около 3650 USD за квадратный метр при валовой доходности аренды 3,42%. После эффективной ставки 24,35%, которую мы моделируем на арендный доход для стандартизированного случая нерезидента, остается 2,59% чистыми — одна из самых тонких чистых доходностей в нашем европейском покрытии, при тяжелых полных транзакционных издержках 12,3%. Цены выросли на 1,4% за год в местной валюте и на 1,2% в долларах, а наш балл риска пузыря 51 попадает в умеренный диапазон.

Рынок со стоимостью входа 12,3% и чистой доходностью 2,59% зависит от того, чтобы работу делали рост арендной платы и рост цен. Выпуск от 14 сентября говорит, что расходная сторона счета арендатора по-прежнему движется быстрее инфляции, и это ограничивает как раз первое из двух. Германия полностью открыта для иностранной полной собственности, так что барьер здесь не право на покупку, а арифметика.

Sources: Destatis https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2026/09/PD26_N063_63.html

Market data: Germany