Ипотечное кредитование в Новой Зеландии упало в июле до 7,9 млрд долларов — на 13,1% ниже прошлогоднего уровня

В июле 2026 года новозеландцы взяли новых ипотечных кредитов на 7,9 млрд местных долларов — на 13,1% меньше, чем годом ранее: 21 268 договоров в среднем по 369 256 долларов.

Объём новых ипотечных обязательств в Новой Зеландии составил в июле 2026 года 7,9 млрд новозеландских долларов — слабейший месяц с февраля. Это на 592 млн, или на 7%, ниже июньского уровня и на 13,1% ниже июля 2025 года: сокращение примерно на 1,2 млрд за год. Данные Резервного банка привёл interest.co.nz 27 августа.

Сжимаются обе половины уравнения

Объём кредитования может падать по двум причинам: занимает меньше людей либо каждый занимает меньше. В июле произошло и то, и другое. Банки оформили 21 268 новых обязательств — на 4,9% меньше, чем в июне, и на 7,2% меньше, чем 22 930 в июле 2025 года. Средний размер кредита составил 369 256 долларов: на 2,2% ниже июньских 377 569 и на 6,3% ниже прошлогодних 394 041.

Снижение среднего чека одновременно с падением числа сделок — сигнал принципиально иной, чем кредитное сжатие. Он говорит о том, что покупатели заключают сделки в более низком ценовом сегменте и с большим первоначальным взносом, а не о том, что им отказывают в финансировании.

Первые покупатели забрали то, что уступили инвесторы

В июле изменилась и структура спроса. На покупателей первого жилья пришлось 20,1% нового кредитования против 19,0% в июне — на 0,7 процентного пункта больше, чем год назад. Доля инвесторов снизилась с 19,5% до 18,9%, а в годовом сопоставлении упала на 2,3 процентного пункта. Прочие собственники-пользователи удержали 59,6% против 60,4% в июне и 58,3% годом ранее.

Сильнее всего просело рефинансирование: число обязательств от заёмщиков, меняющих банк, сократилось за год на 21,1%. Когда рынок перехода между банками пересыхает, это обычно означает, что сузились процентные спреды, ради которых переход имел смысл, — либо что заёмщики больше не ждут дальнейшего снижения ставок.

Что это значит для ценовых перспектив

Glopra оценивает Новую Зеландию в 3 600 долларов за квадратный метр в целом по стране при валовой арендной доходности 4,12% и годовом изменении цен −0,4% в местной валюте. Поскольку новозеландский доллар за период укрепился, то же самое движение в долларах США даёт +2,6%. Наш флаг достоверности по новозеландской ценовой базе — Низкий, поэтому уровень стоит воспринимать как ориентировочный, а не как точный.

Наша оценка риска пузыря — 50, то есть умеренная зона. Это заметное улучшение по сравнению с положением двухлетней давности, достигнутое трудным путём: через несколько лет номинальной стагнации цен.

Структурная привлекательность рынка — в издержках. Совокупные транзакционные расходы около 5,5% входят в число самых низких среди всех рынков нашего покрытия, а стандартизированная эффективная ставка налога на арендный доход составляет 14,06%. Инвестор может войти в новозеландскую позицию и выйти из неё гораздо дешевле, чем на большинстве европейских рынков.

Структурная проблема — ровно та, которую описывают июльские кредитные данные. Цены стоят на месте, валовая доходность тонкая — 4,12%, а кредит, который должен был бы расширяться, чтобы подтолкнуть цены вверх, вместо этого сжимается. Уход инвесторов при одновременном наступлении первых покупателей — здоровый результат с точки зрения доступности жилья и мало обнадёживающий с точки зрения краткосрочной отдачи на капитал.

Sources: interest.co.nz, reporting Reserve Bank of New Zealand mortgage commitment data, 27 Aug 2026 https://www.interest.co.nz/property/139984/new-mortgage-borrowing-july-slipped-lowest-monthly-level-february-falling-13-or

Market data: New Zealand