Эр-Рияд снова открывает земельную программу с потолком в 1 500 риялов за квадратный метр

Королевская комиссия Эр-Рияда 16 августа запустила второй раунд программы рыночного баланса, ограничив цену подготовленной жилой земли 1 500 риялами за квадратный метр.

Королевская комиссия по городу Эр-Рияд 16 августа 2026 года открыла второй раунд своей программы рыночного баланса в недвижимости (Real Estate Balance Programme); заявки принимаются до 15 сентября. Механизм предельно прямой: имеющие право покупатели получают подготовленные и включённые в план жилые участки не дороже 1 500 риялов за квадратный метр — примерно 400 долларов при привязке рияла к доллару. Комиссия намерена выпускать на рынок от 10 000 до 40 000 участков в год на горизонте пяти лет. Заявки подаются через платформу Tawazoun и доступны только гражданам Саудовской Аравии, состоящим в браке или старше 25 лет, не владеющим недвижимостью и прожившим в Эр-Рияде не менее трёх лет; распределение прямо не является «кто раньше пришёл, тот и получил».

Ценовой потолок как рыночный инструмент

От обычной субсидии этот механизм отличает то, что государство не гасит ипотеку, а публикует число. Ограниченная по цене и широко доступная альтернатива даёт каждому частному продавцу в Эр-Рияде видимый ориентир, с которым его будут сравнивать, — и цитируемые Asharq Al-Awsat аналитики ожидают именно такого давления на обычные цены предложения. Заявленная цель — сбалансировать рынок и повысить долю собственного жилья среди имеющих право получателей, увязывая выпускаемое предложение со спросом, а не продавая землю с аукциона.

Разрыв, на который направлена программа

Срез Glopra по Эр-Рияду на 23 июля 2026 года фиксирует средний по городу уровень в 1 386 долларов за квадратный метр готового жилья, рост на 4,2 % за двенадцать месяцев и валовую арендную доходность 5,77 %. Индекс пузыря равен 93 — это высшая полоса, которую присваивает Glopra, и максимум среди всех отслеживаемых ею рынков Ближнего Востока. Общестрановая картина по Саудовской Аравии спокойнее: 1 758 долларов за квадратный метр, рост на 1,3 %, отношение цены к доходу 4,64 и индекс пузыря 39 в умеренной полосе. Разрыв между 93 в столице и 39 по стране укладывает суть проблемы в одну строку и объясняет, почему вмешательство оформлено как программа Эр-Рияда, а не всей страны.

Потолок в 1 500 риялов и показатель в 1 386 долларов — несопоставимые величины: одно это сырая подготовленная земля за квадратный метр, другое — готовое жильё за квадратный метр. Но именно их соотношение и составляет суть. Стоимость земли — это тот вход, которым комиссия может управлять напрямую, и её ограничение представляет собой попытку добраться до конечной цены снизу.

На что обратить внимание иностранному инвестору

Жилой рынок Саудовской Аравии открывается для владения нерезидентами с 2026 года, но только в отведённых зонах и с исключением Мекки и Медины. Программа рыночного баланса адресована имеющим право внутренним получателям, поэтому она не является каналом входа для международных покупателей. Их она касается косвенно: если программа выдаст участки обещанными темпами, она изменит кривую предложения под ценами предложения Эр-Рияда ровно в то окно, когда иностранных покупателей впервые допускают на рынок. Для Саудовской Аравии Glopra фиксирует стандартизованные транзакционные издержки в 9 % и эффективную ставку налога на аренду в 5 % в сценарии нерезидента.

Недоказанная часть

Итоги исполнения первого раунда в материалах об этом объявлении не публиковались, а диапазон от 10 000 до 40 000 достаточно широк, чтобы его нижняя и верхняя границы означали совершенно разное воздействие на цены Эр-Рияда. Потолок дисциплинирует частный рынок лишь тогда, когда ограниченное по цене предложение действительно доходит до покупателей в объёме. Пока не появятся данные о распределении, программа остаётся заявленным намерением с приложенным к нему числом.

Sources: Asharq Al-Awsat English (17 Aug 2026) https://english.aawsat.com/business/5307908-riyadh-opens-second-real-estate-balance-program-land-price-cap; Ajel English (10 Aug 2026) https://english.ajel.sa/business/mg14krtzd; Royal Commission for Riyadh City, Tawazoun platform https://tawazoun.rcrc.gov.sa/

Market data: Riyadh · Saudi Arabia