Уверенность американских застройщиков упала до 32 в сентябре, 38% снизили цены

Индекс NAHB в сентябре 2026 года упал на три пункта до 32 — минимум за двенадцать месяцев; 38% застройщиков снизили цены, 66% предложили стимулы.

Индекс рынка жилья NAHB/Wells Fargo в сентябре 2026 года упал на три пункта до 32 — самое низкое значение за двенадцать месяцев. По этой шкале любое значение ниже 50 означает, что больше застройщиков называют условия плохими, чем хорошими; 32 — это соотношение примерно два к одному не в пользу рынка. Одновременно доля застройщиков, снижающих цены, выросла с августовских 35% до 38%.

Пессимизм касается того, что ещё не произошло

У индекса три составляющие, и они двигались по-разному. Текущие условия продаж упали на четыре пункта до 35. Ожидания продаж на ближайшие полгода упали на шесть пунктов до 37. Поток потенциальных покупателей не сдвинулся вовсе и остался на 23.

Эту картину стоит читать внимательно. Сильнее всего упала составляющая, обращённая в будущее, а не сдвинулась именно та, которая считает, сколько людей реально заходит в шоу-румы. Застройщики сообщают не о том, что в сентябре пришло меньше людей. Они сообщают, что ожидают меньше сделок.

Скидки, которые перестали быть тактикой

Обычно внимание привлекает доля снижающих цены, но красноречивее размер скидки. Средняя скидка шестой месяц подряд остаётся на уровне 6%. Со стимулами то же самое: в сентябре их применяли 66% застройщиков против 63% в августе — самая высокая доля с 67% в декабре прошлого года.

Скидка, которая шесть месяцев подряд держится ровно на одном уровне, не является реакцией на плохой месяц. Это цена, при которой этот рынок расчищается. Меняется то, скольким приходится к ней прибегать; не меняется то, насколько глубоко приходится опускаться.

Шестнадцать пунктов между сильнейшим и слабейшим регионом

По трёхмесячным скользящим средним Средний Запад стоит на 44, Северо-Восток на 39, Юг на 31, Запад на 28. Это шестнадцать пунктов разброса между краями — больше, чем расстояние от общенационального значения до нейтральной отметки.

Важно и то, где сосредоточен объём. Юг и Запад — регионы, где строится большая часть американского нового жилья, а значит, общенациональная цифра взвешена в сторону более слабой половины страны. Заголовочные 32 описывают не равномерно мрачную отрасль, а среднее по стране, которое тянут вниз два самых строящих региона.

Новое жильё и вторичное — это разные товары

Наша собственная строка по Соединённым Штатам, снятая 4 сентября 2026 года, показывает средний уровень по стране 2 433 доллара за квадратный метр по данным цен предложения — на 2,2% выше, чем год назад, и на 85,2% выше, чем десять лет назад, при валовой арендной доходности 6,71%, транзакционных издержках 6,9% и оценке Bubble Risk 57 в умеренном диапазоне.

То есть один ряд слегка растёт, а другой находится на минимуме за двенадцать месяцев. Верны оба, потому что они измеряют разное. Наш ценовой ряд отслеживает существующий фонд, а индекс уверенности — тех, кто продаёт новостройки. Застройщик может изменить прайс в этом месяце и меняет. Владелец вторичной квартиры чаще предпочитает ждать. Когда эти два ряда расходятся, корректировка обычно приходит сначала со стороны новостроек.

К цифре прилагается оговорка: это опрос настроений, а не подсчёт сделок, и диффузный индекс говорит, куда склоняется мнение, а не насколько сильно. Ничто из сказанного не является советом покупать или строить.

Sources: NAHB https://www.nahb.org/news-and-economics/housing-economics/indices/housing-market-index; LBM Journal https://www.lbmjournal.com/industry-news/data/press-release/15835060/national-association-of-home-builders-builder-sentiment-falls-on-higher-interest-rates-per-nahb

Market data: Miami (metro area) · United States · Texas