加拿大6月建筑许可激增18.5%，二季度获批住宅数量却在下滑

加拿大统计局公布6月建筑许可总额149亿加元，环比增长18.5%；但二季度仅约80,000套住宅获批，低于去年同期的82,200套。

加拿大统计局8月12日发布的建筑许可数据，标题数字看上去毫不含糊：2026年6月达149亿加元，较5月激增18.5%，增加23亿加元。但对住房供给更为关键的另一个数字却朝相反方向移动。整个第二季度约有80,000套住宅单元获批，低于去年同期的82,200套。金额与门牌指向两端，原因就藏在总额的内部结构里。

推高数字的是机构项目，而非住宅

6月总额中，非住宅许可占68亿加元，环比增加18亿加元。仅机构类工程就达32亿加元，是本次增长的主力，商业类为24亿加元，工业类为12亿加元。住宅许可同样上升，但幅度有限：81亿加元，增长6.3%，即4.797亿加元。其中多户住宅占53亿加元（增加2.837亿加元），独栋住宅占28亿加元（增加1.96亿加元）。加拿大统计局指出，安大略省6月机构类的激增在很大程度上源自多伦多人口普查大都会区一份新获批准的医疗机构许可；该省机构类分项创下61亿加元的季度纪录。剔除这一分项，6月的住房故事便乏善可陈。

各省之间的分化

安大略省6月许可为62亿加元，增长28.5%；魁北克省为30亿加元，增长22.7%。艾伯塔省上升19.6%至18亿加元。不列颠哥伦比亚省则反向下滑9.5%至22亿加元——是唯一录得下降的大省，也正是大温哥华基准房价持续走低的省份。季度总额达404亿加元，较第一季度高出3.7%，拉动力量再次来自非住宅部分。

套数为何与金额背道而驰

建筑成本已连续数年快于施工量上涨，因此许可总金额可以增长，而它所批准的住宅数量却在缩减。结构性变化又放大了这一效应：多户住宅按每套计算比独立住宅便宜，因此向公寓靠拢或远离公寓的摆动，会独立于实际建设量而改变每套对应的金额比例。二季度较去年减少约2,200套，从绝对量看并不大，但对一个在近十年大部分时间里把住房供给当作核心政策议题的国家而言，方向是错的。

这些许可将进入怎样的市场

2026年年中批出的许可，多数将在2027年和2028年竣工，进入一个当前正在调整的市场。Glopra市场数据显示，截至7月23日的数据快照，加拿大房价较一年前低3.6%，平均每平方米4,320美元，毛租金收益率为5.72%，泡沫风险评分为45分（满分100分），处于中等区间。开发商面对房价下跌而放缓开工，正是供给短缺得以在低迷期之后长期延续的标准机制，二季度的套数数据则是这一机制是否启动的早期读数。此处引用的毛收益率不含标准化非居民情形下适用的20.72%实际租金税率。

Sources: Statistics Canada, The Daily, 12 Aug 2026 https://www150.statcan.gc.ca/n1/daily-quotidien/260812/dq260812a-eng.htm

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