瑞士政府报告：扩大购房支持主要会推高价格

瑞士联邦委员会9月18日发布的报告认为，扩大对购房者的国家支持主要会推高价格。2024年自有住房比例为35.7%。

瑞士联邦委员会于2026年9月18日发布一份报告，结论是：大范围增加国家对自有住房的支持收效甚微，因为它会抬高需求进而抬高房价，却不会给现有住房存量增加哪怕一套房子。2024年瑞士自有住房比例为35.7%，并在小幅下降。

问题是什么，答案又是什么

这份报告回应的是联邦院经济与税收委员会提出的23.4323号动议。问题在于联邦政府是否应当做更多事情，让家庭买得起房。答案是：在一个不会因此新建任何房子的市场上，给家庭更多可用于竞价的钱，改变的主要是价格，而不是业主的数量。

一个政府如此直白地评价自己可能支出的效果并不多见，而这正是它在瑞士之外也值得一读的原因：凡是需求端补贴遇上刚性供给的地方，同一机制都会发挥作用。

给“没有走的那条路”标价

报告为替代方案算了账。按每年支持1,000处房产、平均每笔贷款100,000法郎计算，长期将使联邦政府付出约十亿法郎。把每年1,000处房产与35.7%的自有住房比例放在一起，就能看出这笔钱能买到的东西有多少——而这恰恰是报告反对支出的理由。

真正在推进的三项措施

联邦委员会没有提出广泛补贴，而是指向三件已在进行的事。第一是自有住房税制改革，取消推定租值（Eigenmietwert），将于2029年初生效。第二是自2026年起可以进行的第三支柱3a养老储蓄追溯缴款。第三是对现有农村自有住房促进项目的审查，这些项目由瑞士自有住房促进基金会与联邦农业局的结构性援助计划运作，目标是消除重复的资金渠道并提高成效。

三项中只有一项带有日期。2029年的税制改革是这套方案中唯一明确的承诺，其余是分析与审查。

报告所描述的那个市场

Glopra 的瑞士数据显示，全国住房价格为每平方米9,467.70美元，挂牌租金为每平方米每月23.30美元。据此毛租金回报率为2.95%，在5.57%的租金收入实际税率之后为2.79%；与之并列的是73分的泡沫风险评分，落在偏高区间。交易成本为6.1%。

在更长的时间序列里，做功的主要是货币。瑞士房价十二个月内以法郎计上涨4.5%，以美元计上涨4.1%；五年内以法郎计上涨18.8%，以美元计上涨37.4%；十年内以法郎计上涨38.7%，以美元计上涨73.1%。对外国业主而言，十年收益的较大部分来自法郎，而不是来自瑞士住房本身。外国买家还须面对 Lex Koller 制度，非居民购置住宅需要获得许可。

把这些拼在一起，联邦委员会的推理站得住脚：2.95%的毛回报率、35.7%的自有住房比例，加上偏高的泡沫读数，描述的是一个存量价格并非由其所产生收入决定的市场。向这样的市场注入购买力，是价格政策，而不是住房政策。报告止步于这一观察：它没有提出任何新补贴，也没有就供给作出任何决定。

Sources: Swiss Federal Council, Bericht analysiert moegliche Massnahmen zur Wohneigentumsfoerderung, 18 September 2026 https://www.admin.ch/de/newnsb/MLAe1OGlsuFn

Market data: Switzerland