东京二手公寓价格8月下跌，为28个月来首次
东京都二手公寓价格8月下跌0.2%，为28个月来首次月度下跌。市中心23区已连续第三个月走低。
按70平方米标准换算，东京都二手公寓价格8月下跌0.2%至11,274万日元。据编制该序列的 Tokyo Kantei 于9月24日发布的数据，这是28个月以来的首次月度下跌。在市中心23区，跌幅更大，为0.4%，至12,677万日元，且已是当地连续第三个月下跌。
中心在跌，外围仍在涨
范围更广的首都圈走向相反：上涨0.8%至7,606万日元，将连涨纪录延长至25个月。推动力来自周边三个县。千叶县上涨2.3%至3,058万日元，埼玉县上涨1.4%至3,329万日元，神奈川县上涨0.7%至4,400万日元。一个在核心区下跌时仍继续攀升的区域指数，描述的不是疲弱而是搬家：被市中心价格挤出的买家并没有离开市场，离开的只是邮政编码。
大阪持平，名古屋不然
近畿圈指数上涨0.4%至3,640万日元，为连续第十五个月上涨，但其下辖的两个府县在同一方向上几乎没有动静。大阪府上涨0.1%至4,443万日元，兵库县下跌0.1%至2,647万日元。全国最清晰的动能出现在中部：中部圈上涨2.3%至2,378万日元，爱知县上涨1.5%至2,477万日元，是本次公报中除千叶县外最强的一组。
为什么值得读一个0.2%的跌幅
单看，0.2个百分点的月度变动属于噪音。让它值得一读的是它另一侧的东西：28个月，以及23区已连续三个月下跌这一事实。按我们对同一序列的读法，东京价格仍比一年前高出9.3%，因此本次公报并未扭转同比格局。但它标记了这样一个时点：全国最昂贵的部分停止刷新月度高点，而它周围的一切仍在继续刷新。
东京的数字对买家意味着什么
我们的东京数据行记录的价格为每平方米11,800.30美元，取自同一70平方米序列的7月发布值，对应的挂牌租金为每平方米每月33.48美元。由此得出毛租金收益率3.40%；扣除日本对非居民租金收入适用的标准化有效税率6.72%后为3.17%——这一税率异常之低，对照德国的24.35%和法国的27.5%即可看出。十年间东京房价上涨73.2%，五年间上涨38.7%。在估值刻度上该市得72分（满分100分），处于偏高区间，数值越高表示市场越紧绷。交易成本约为10.9%，外国买家取得的是完全所有权，包含建筑物下方的土地，且不受国籍限制。
Sources: Tokyo Kantei, monthly used-condominium price trend converted to 70 square metres, August 2026 data, published 24 September 2026 https://www.kantei.ne.jp/wp-content/uploads/c202608.pdf; Tokyo Kantei, market report listing https://www.kantei.ne.jp/report/