英国7月住宅成交降至96,710宗，环比下降2%

英国税务海关总署统计2026年7月住宅成交96,710宗，环比下降2%，同比下降1%；未经季调的成交量则环比上升3%。

英国税务海关总署（HMRC）于8月28日公布7月成交量初值：经季节调整后，全英完成住宅买卖96,710宗。这一数字比6月的98,390宗低2%，比2025年同月低1%。成交量是住房市场最不光鲜的指标，往往也是最诚实的一个——它统计的是真正完成的交易，而不是卖家期望达到的价格。

季调后走低，未季调走高

同一组数据的两个版本本月指向相反方向，这一差异颇具启发性。未经季节调整时，住宅成交量比6月高出3%。7月在英国通常是过户旺月，因此这一原始增幅不过是日历自身的产物。剔除季节性规律后，实际的底层节奏比6月略弱，而非更强。

商业地产一侧走势类似。经季调的非住宅成交略高于6月，但比一年前低2%；未经季调则环比上升3%，略高于2025年7月。

谨慎前行，而非停滞

HMRC不作评论，但业内反应一致。HouzeCheck的Richard Sexton称这组数据"再次提醒我们，住房市场仍在谨慎前行"，Pepper Money的Paul Adams则认为它们表明6月的短暂改善"并未演变成更持久的东西"。

前一天发布的价格数据与这一判断吻合。Zoopla于8月27日发布的8月指数显示，英国房价同比涨幅为0.9%，低于6月的1.3%，平均价格为272,800英镑。已达成的销售比一年前低6%，不过差距正在收窄，同时挂牌待售的住宅增加了5%。购房者搜索量同比增长7%，为十二个月来最强的年度增幅——兴趣的回升快于成交的兑现。

投资者的解读

Glopra记录英国全国均价为每平方米3,850美元，毛租金收益率7.35%，在我们档案中的发达欧洲市场里属于较高水平，本币计价的年度价格涨幅为2.0%。我们的泡沫风险评分为41，处于中等区间。

这个收益率数字需要它的配重。非居民房东租金收入的标准化有效税率为18.51%，全部交易成本接近9.8%——也就是说，仅一次买入卖出的往返就会吞掉大约一年半的毛租金。在一个价格走平、成交转薄、挂牌增加的市场里，撑起回报的是收入部分，而非资本增值。

反方向的风险在于搜索数据是真实的。如果购房兴趣7%的增长在秋季转化为报价，成交量数据会先于价格掉头，7月2%的回落看起来就更像底部，而不是趋势。

Sources: HMRC / GOV.UK monthly property transactions, 28 Aug 2026 https://gov.uk/government/publications/monthly-property-transactions-completed-in-the-uk-with-value-40000-or-above/uk-monthly-property-transactions-commentary; The Intermediary, 28 Aug 2026 https://theintermediary.co.uk/2026/08/property-transactions-fall-by-2-in-july-hmrc/; Zoopla House Price Index, 27 Aug 2026 https://www.zoopla.co.uk/discover/property-news/house-price-index/

Market data: United Kingdom