英国卖家大举回归，伦敦房价预期跌至三年低点

英国皇家特许测量师学会2026年7月调查：新增卖方委托由-23升至-4，全国房价差值收窄至-30，伦敦未来十二个月预期降至-23。

英国皇家特许测量师学会8月13日发布的7月调查中，变动最剧烈的并非价格，而是供给。报告新增卖方委托的测量师净差值由6月的-23跃升至-4，改善19个点，是本次发布中最突兀的单项变动。新增房源进入的，却是一幅完全没有挪动的需求图景。

买方问询维持在-28，达成交易维持在-30，两项均与6月持平。房价总差值由-32小幅收窄至-30，即认为房价下跌的测量师仍比认为上涨者多出30个百分点。

有供给冲击，没有需求回应

当委托量激增而问询量原地不动，算术只指向一个方向。测量师将三个月房价前景定在-31，几乎没有变化，这意味着业界预期多出来的房源将通过价格而非成交回暖被消化。十二个月的视角是唯一亮点：一年后的全国房价差值为+4，尽管较6月的+8有所回落；同一时间跨度的销售预期则升至2月以来最积极的读数。

情绪真正断裂的地方是伦敦

在这组数据里，首都已自成一个市场。伦敦十二个月房价预期差值由-10跌至-23，为2023年10月以来最弱读数。对照全国的+4，测量师看待伦敦与看待全国其他地区之间出现了27个点的落差。皇家特许测量师学会会员将这一分化归因于国内政治与财政环境以及按揭融资成本，而非伦敦住房存量本身的任何特性——若果真如此，这道落差反映的是谁在伦敦买房，而不是伦敦在卖什么房。

底层数据是什么样子

Glopra于2026年7月23日抓取的英国数据显示，全国均价为每平方米3,850美元，租金毛收益率为7.35%。我们对英国的泡沫风险评分为41分（满分100分），处于中等区间，在我们跟踪的发达欧洲市场中属于偏低读数，远低于葡萄牙的84分、西班牙的61分和荷兰的65分。情绪疲弱但估值压力偏低的市场，与两者同时紧绷的市场是截然不同的命题。

在我们的模型中，英国非居民房东租金收入的标准化实际税负约为18.5%，因此税后的毛收益率会明显收窄。测量师情绪是活动的领先指标，而非价格指数；皇家特许测量师学会的差值说明的是从业者本月在自己账簿上看到了什么，而本月他们看到的是卖家，不是买家。

Sources: RICS UK Residential Market Survey https://www.rics.org/news-insights/market-surveys/uk-residential-market-survey; Reuters via The Star https://www.thestar.com.my/business/business-news/2026/08/14/london-house-price-sentiment-sours-further; Trading Economics https://tradingeconomics.com/united-kingdom/rics-house-price-balance

Market data: United Kingdom