El crédito hipotecario subvencionado de Indonesia llegó a 140.965 viviendas el 1 de septiembre, el 40,3 % del objetivo
El programa FLPP de Indonesia financió 140.965 viviendas hasta el 1 de septiembre, el 40,3 % de su cuota anual de 350.000, con 17,5 billones de rupias desembolsados.
El programa indonesio de hipotecas subvencionadas FLPP había financiado 140.965 viviendas a 1 de septiembre de 2026, es decir, el 40,3 % de su cuota anual de 350.000 unidades, según las cifras que dio a conocer el 3 de septiembre Heru Pudyo Nugroho, responsable de BP Tapera. Para ese total se han desembolsado 17,5 billones de rupias. Con dos tercios del año transcurridos y menos de la mitad de la cuota utilizada, el programa tendría que duplicar aproximadamente su ritmo acumulado para cerrar la brecha en diciembre.
La aritmética de la cuota pendiente
Las 140.965 unidades repartidas en ocho meses equivalen a una media de unas 17.600 al mes. Alcanzar las 350.000 antes de fin de año exigiría alrededor de 52.000 al mes durante los cuatro restantes, un ritmo que el programa no ha demostrado en 2026. BP Tapera comunicó unas 42.000 unidades solo en el primer trimestre, de modo que la marcha se ha acelerado desde entonces, aunque no con el multiplicador que implica el objetivo. La pregunta realista no es si se cumplirá la cuota, sino por cuánto se quedará corta.
Cuarenta años de plazo frente a un tipo del 5 %
La palanca principal accionada este año es la duración del préstamo. El Comité Tapera, presidido por el ministro de Vivienda, Maruarar Sirait, e integrado también por el ministro de Finanzas, Purbaya, aprobó en junio ampliar el plazo máximo del FLPP de 20 a 40 años, manteniendo el tipo subvencionado en el 5 % para viviendas unifamiliares y en el 6 % para apartamentos subvencionados. Duplicar el plazo reduce sustancialmente la cuota mensual de los prestatarios de renta baja, que es precisamente la restricción sobre la que se construye el programa. También duplica el periodo durante el cual el Estado soporta la subvención de liquidez y extiende la exposición del hogar a lo largo de cuatro décadas.
Hasta dónde llega y hasta dónde no
El FLPP se dirige a los hogares de renta baja —la categoría MBR— que compran viviendas unifamiliares subvencionadas o apartamentos subvencionados. No es un mecanismo que toque el mercado de inversión orientado al comprador extranjero. La radiografía de Indonesia de Glopra muestra una media nacional de unos 2.113 dólares por metro cuadrado, con una rentabilidad bruta del alquiler del 8,3 % y precios un 0,69 % más altos en el año según el índice del Bank Indonesia; Bali se sitúa cerca de los 2.341 dólares por metro cuadrado con un rendimiento bruto del 5,8 %. Incluso esa cifra de Bali procede del mercado de obra nueva de Denpasar y describe apartamentos indonesios convencionales, no el mercado de villas al que suelen referirse los compradores extranjeros cuando dicen «Bali».
La restricción no es el dinero
Nugroho señaló cinco ámbitos de mejora: la divulgación pública, el trabajo con promotores para conseguir mejores ubicaciones, la digitalización del acceso a la financiación, el diseño de productos adaptados a los trabajadores urbanos de renta baja y el impulso a los apartamentos. Cuatro de esos cinco son problemas de distribución más que de financiación, algo coherente con un programa que acumula cuota sin usar en lugar de un presupuesto agotado. Es un modo de fallo distinto al de la mayoría de los esquemas de subvención a la vivienda y apunta al desajuste de ubicación y de producto como lo que hay que corregir.
Sources: ANTARA News (BP Tapera FLPP realisation to 1 September), 3 Sep 2026 https://www.antaranews.com/berita/5723616/bp-tapera-realisasi-flpp-per-1-september-capai-140965-rumah; Kementerian PKP (Tapera Committee decision on 40-year tenor and subsidised rates), 24 Jun 2026 https://pkp.go.id/berita/detail/setujui-tenor-kpr-flpp-hingga-40-tahun-pemerintah-pertahankan-suku-bunga-rumah-subsidi-5-persen-dan-rusun-subsidi-6-persen