Rendas pedidas voltam a subir em julho e travam seis meses de queda
As rendas pedidas subiram 0,9 % em termos homólogos em julho, para 17,7 euros por metro quadrado, com o Algarve a ultrapassar Lisboa como região mais cara.
As rendas pedidas em Portugal subiram 0,9 % em termos homólogos em julho de 2026, para uma mediana nacional de 17,7 euros por metro quadrado — a primeira subida anual depois de seis meses consecutivos de queda, segundo o índice do idealista publicado a 4 de agosto. Lisboa chegou aos 23,5 euros por metro quadrado, mais 2,8 %. A recuperação é ténue, abaixo de um por cento, e surge num mercado em que os preços de compra avançam a dezoito vezes esse ritmo.
Os números regionais precisam de um aviso
O Algarve é agora a região de arrendamento mais cara do país, com 22,5 euros por metro quadrado, à frente da área metropolitana de Lisboa, nos 20,7 euros. Para lá chegar foi preciso um aumento anual reportado de 34,3 %. Na mesma publicação, o Porto caiu 11,5 % para 18,1 euros e a região Norte recuou 11,3 %, a única em terreno negativo. O Funchal subiu 13,8 % para 17,3 euros, Setúbal 5,0 % para 14,2 euros, e a cidade de Faro cedeu 1,9 % para 14,9 euros.
Oscilações desta dimensão em doze meses raramente são movimentos de preço. Um índice construído sobre anúncios mede as rendas pedidas pelo parque que por acaso está anunciado e, em regiões com forte atividade de alojamento de curta duração, a composição do que aparece no mercado de longa duração pode mudar drasticamente de um verão para o outro. Trataríamos os mais 34,3 % do Algarve e os menos 11,5 % do Porto como efeitos de composição enquanto uma fonte baseada em transações não os confirmar, e não assentaríamos nenhuma decisão de compra em qualquer deles.
Rendas a 0,9 %, preços a 17,8 %
O número nacional das rendas é o que deve ser levado a sério e, confrontado com os nossos próprios dados de preços, explica muito do perfil de risco português. A série portuguesa da Glopra mostra preços 17,8 % acima em euros e 14,5 % em dólares nos últimos doze meses, sobre uma média nacional de 2.659 dólares por metro quadrado e uma rentabilidade bruta de arrendamento de 4,29 %.
Quando os preços crescem 17,8 % e as rendas 0,9 %, a rentabilidade comprime-se mecanicamente. Não é uma previsão, é aritmética — e dura há vários anos. Lisboa rende hoje 3,76 % brutos sobre 6.957 dólares por metro quadrado e o Porto 3,96 % sobre 4.617 dólares: ambas abaixo da média nacional, ambas nas cidades onde a subida de preços se concentrou.
Porque é Portugal a nossa pontuação de bolha mais alta da Europa
O nosso índice de bolha coloca Portugal em 84, na faixa alta, um dos poucos mercados da nossa cobertura acima de 80 e o mais elevado da Europa ocidental. A pontuação é construída do mesmo modo que a metodologia da UBS constrói a sua: um mercado medido contra a sua própria história em preço-rendimento, preço-renda, crescimento real dos preços e crédito. Os dados de arrendamento de julho alimentam diretamente a componente preço-renda, e uma recuperação de rendas de 0,9 % contra um crescimento de preços de 17,8 % não a alivia em nada.
O contrapeso é a fiscalidade. A tributação efetiva sobre rendas de não residentes em Portugal é, no nosso caso padronizado, de 10 % — baixa para os padrões europeus —, o que transforma os 4,29 % brutos em cerca de 3,9 % líquidos, melhor depois de impostos do que vários mercados europeus com rentabilidade bruta superior. A razão para ter cautela com Portugal não é o rendimento; é a avaliação.
Sources: idealista/news Portugal, July 2026 rental index (4 Aug 2026) https://www.idealista.pt/news/imobiliario/habitacao/2026/08/04/76834-rendas-das-casas-sobem-0-9-em-julho-invertendo-tendencia-de-queda