葡萄牙新签租约的租金中位数升至每平方米 10.17 欧元，同比上涨 10.2%
葡萄牙新签租约的租金中位数第二季度升至每平方米 10.17 欧元，同比上涨 10.2%。
葡萄牙国家统计局于 2026 年 9 月 29 日公布的数据显示，2026 年第二季度葡萄牙新签租约所约定的租金中位数升至每平方米 10.17 欧元，同比上涨 10.2%。这是一次提速：第一季度录得的同比涨幅为 9.1%。该季度共签订 35,407 份新租约。
里斯本十五欧元，内陆四块半
全国中位数是两个差异极大的国度的平均值。大里斯本地区录得每平方米 15.24 欧元的中位数，其后是马德拉自治区的 12.78 欧元、塞图巴尔半岛的 11.99 欧元、阿尔加维的 11.56 欧元和波尔图都会区的 10.83 欧元。而在另一端，位于遥远东北部的 Terras de Trás-os-Montes 录得全国最低中位数，为每平方米 4.42 欧元。
在市镇层面，集中度更为鲜明。在人口超过 100,000 的 24 个市镇中，里斯本的租金中位数最高，为每平方米 17.79 欧元，同比上涨 5.1%。
涨得最快的地方并不是租金最高的地方
里斯本的 5.1% 是值得停下来看的细节，因为它明显低于全国涨幅，而里斯本仍是全国最贵的市镇。涨幅最陡的地方在别处：阿连特茹滨海 21.6%、Terras de Trás-os-Montes 17.6%、马德拉 17.4%。在大市镇中，吉马良斯以 20.7% 的涨幅居首。
一个既保有葡萄牙最低租金中位数、又位列三个最快年度涨幅之一的地区，描述的是从极低基数追赶的市场，而不是过热的市场。同一套算术，在里斯本让一欧元的上调看不见，在 Terras de Trás-os-Montes 却把它变成两位数的百分比。只比较各地区的百分比变化、却不把水平值并列在旁的读者，会持续误读这张表。
北部部分地区的合约量正在变薄
本次数据的成交量一面，在某些地方与价格一面指向相反。在大市镇中，阿尔马达的新签租约增幅最大，为 17.2%。与此同时，若干大市镇的新签租约少于一年前：马托辛尼奥什下降 14.0%，马亚下降 13.2%，两者都位于波尔图都会区，而当时全国租金正以两位数速度上行。
里斯本与波尔图两大都会区合计占该季度全部新签租约的 45.1%。
为什么 Glopra 的租金数字更高，以及它说明了什么
Glopra 当前的葡萄牙行采用每平方米每月 20.98 美元的挂牌租金，即 18.1 欧元，对应每平方米 3,718 美元的挂牌价格；两者均为 2026 年 8 月数据，来自同一家全国性房产门户。这 18.1 欧元明显高于本次公布的 10.17 欧元，而原因并不是任何一个数字出了错。
区别有两点。第一，本次公布衡量的是全国范围内已签合约中实际约定的租金，其中包含中位数不足五欧元的内陆市镇；我们的数字衡量的则是某门户上刊登的挂牌租金，其房源结构偏向城市。第二，挂牌租金按其性质本就高于成交租金，因为广告是一个起始报价。
我们给葡萄牙行标注低可信度，原因与此相关。核对该门户的分区表格后发现，其租金指数所用样本比它自己的价格指数更偏城市，因此由这一配对算出的毛收益率会向上偏移。把两个来源放在一起的诚实读法是：统计局的数字更好地描述了租客实际支付的水平，我们的数字更好地描述了业主的要价。该行的年度价格变动为 17.8%，我们的泡沫评分为 84，处于高位区间；住宅租金收入 10% 的优惠税率，仅在月租金不超过 2,300 欧元时适用。
Sources: Instituto Nacional de Estatistica (INE), median rents in new lease contracts, second quarter 2026, released 29 September 2026, as reported by Observador https://observador.pt/2026/09/29/rendas-medianas-em-portugal-aceleram-para-subida-de-102-em-termos-homologos-diz-ine/; idealista, 29 September 2026 https://www.idealista.pt/news/imobiliario/habitacao/2026/09/29/77913-rendas-das-casas-sobem-para-recorde-mas-contratos-diferem-pelo-pais